Magnificent 7 earnings assert dominance, focus shifts to Nvidia – Stock Markets
Magnificent 7 earnings endorse their relentless rally
Tesla lags, while Apple shows some signs of weakness
Valuations are stretched despite rosy projections
In their own world
The so-called Magnificent Seven group comprised of Apple, Microsoft, Alphabet, Amazon, Nvidia, Meta Platforms and Tesla has gone parabolic since early 2023, outperforming the broader US stock market by a wide margin. The big tech clan has largely benefited from the Artificial Intelligence (AI) mania, while lately the expectation of declining interest rates and strong corporate fundamentals have been acting as additional tailwinds. However, the tech giants are not moving in a straight line due to their diverse business nature, with the Q4 earnings season highlighting a lot of their differences.
In 2024, Tesla has been largely underperforming the rest of the pack, while Apple is also in the red. Much of their weakness is attributed to a combination of poor earnings and the relative scarcity of AI initiatives in their business models.
![](https://www.xm.com/wp-content/uploads/2024/02/Magnificent-7-Performance.png)
On the other hand, Nvidia started the year where it left off, posting a whopping 45% gain year-to-date, while Meta exploded higher after better-than-expected Q4 earnings. Of course, Nvidia is the only one to have not yet reported among the group as its largely anticipated earnings announcement will take place on February 21.
Undoubtedly, the Magnificent 7 stocks have been the main driving force behind the consecutive all-time highs observed in the major US equity indices, but this overconcentration is starting to raise questions. Investors are becoming worried that the market is currently in a distorted stage, where just a very small proportion of the index is doing all the heavy lifting, while the vast majority is stagnating.
According to FactSet, the Magnificent 7 excluding Tesla are set to post a staggering 53.7% annual earnings growth in the fourth quarter of 2023, whereas the rest 496 constituents of the S&P 500 are on track for a 10.5% decline. On the bright side though, what used to be a potential growth level has turned into concrete evidence as AI-related firms have been delivering solid fundamental performance.
Under pressure to keep delivering results
Despite the optimistic growth forecasts, the Magnificent 7 stocks retain substantial premiums against the S&P 500. Again, Tesla is the outlier, trading at 59.3 times forward earnings even after the recent selloff, followed closely by Amazon whose forward P/E currently stands at 40.8x.
At the current stage, the Magnificent 7 stocks seem to be priced for perfection, leaving them vulnerable to downside risks in the case that they fail to live up to their growth expectations. Tesla’s post-earnings decline was an example of that, but the EV manufacturer does not have big exposure to AI, thus a domino effect was avoided.
![](https://www.xm.com/wp-content/uploads/2024/02/Magnificent-7-Valuation.png)
If one of the more AI-tilted firms experiences a huge miss though, this could easily spill over to the rest of the group, ultimately delivering a huge blow to the broader market. Until now, the AI trend has not been put to the test under a dire macro environment as US economic data have repeatedly surprised to the upside.
Verdict
So far, the Magnificent 7 group has exhibited strong earnings momentum, which has propelled the US stock market to fresh record highs. The rally has been unsusceptible to rising Treasury yields, while the main volatility event on the horizon seems to be Nvidia’s earnings on February 21. Any disappointment there could be the beginning of a downside correction given Nvidia’s leading position in the AI sphere.
Các tài sản liên quan
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.