Daily Market Comment – Trump reignites China feud; Stocks fall on data, ECB and earnings blows
- Markets go into risk averse mood as Trump threatens China with new tariffs
- Dire data, ECB inaction and mixed earnings further dent risk sentiment
- Liquidity thin due to May Day holiday; ISM manufacturing PMI coming up
![](https://www.xm.com/wp-content/uploads/2020/05/perf_May1.png)
US President Donald Trump raised the prospect of fresh tariffs on China on Thursday as his administration seeks ways to retaliate against China’s handling of the COVID-19 outbreak. The virus has cost more than 60,000 American lives, crippled the economy and put millions out of work at a time when the President is meant to be preparing for his re-election campaign.
Many think Trump’s finger pointing at China is a way of deflecting criticism away from his own management of the crisis, but it is looking increasingly likely that some retaliation is on the way. The President has hinted at tariffs, though other forms of sanctions are possible too.
Media reports suggest that action is not imminent, but his remarks have nevertheless upset the fragile calm in the markets. Risk appetite had been steadily recovering from the depths ploughed in March as central banks and governments globally injected trillions of dollars of liquidity into the markets. But a lot of the optimism had been built around misguided euphoria such as the notion that everything will go back to normal once the lockdowns are lifted or pinning hopes on early drug trials like remdesivir.
Eurozone growth crashes; ECB does nothingWith a lot of uncertainty still in the air, there were plenty of other reminders yesterday that the road ahead remains a very bumpy one. The Eurozone economy shrank by a bigger-than-expected 3.8% on a quarterly basis in the three months to March, in what is likely to be just the start of a very steep downturn. Yet, the European Central Bank held back from scaling up its asset purchases at its meeting on Thursday, making only a few adjustments to its special lending programs.
But although the ECB’s tweaks are more significant than they seem on the surface as they in effect amount to rate cuts for commercial banks borrowing from it, investors were not impressed and shares in Europe sagged by more than 2%.
Most European markets are closed today for the Labour Day holiday but in London, which is trading, the FTSE 100 slumped by another 2% at the open, pressured by poor earnings.
US stock futures were also deep in the red as upbeat results from Microsoft and Facebook were offset by worrying reports from Apple and Amazon. Although both reported revenue above estimates, Apple did not provide any guidance, underlining the clouded outlook, while Amazon took a $4 billion charge for increased costs arising from dealing with the pandemic.
Oil giants are in focus today as Exxon Mobile and Chevron are due to announce their results before the US market open.
Dollar settles after dip, euro extends gainsThe risk-off moves were evident in FX markets too, with the antipodean currencies feeling the negative pressure the most. The Australian dollar was last trading 1% lower after hitting resistance in the $0.6550 region and the New Zealand dollar tumbled below the $0.61 level.
The US dollar, which has been on the retreat on the back of the improved risk tone over the past week, saw its sell-off pick up pace yesterday, but only because the ECB’s decision put the spotlight on the Fed’s ultra-loose monetary policy. Dismal consumption and jobless claims numbers out of the United States reinforced the view that the Federal Reserve is bound to announce additional stimulus measures in the coming months.
The dollar index slipped to 2-week lows as the euro jumped sharply above the $1.09 level. The pound benefited from the euro’s advances, crossing above the $1.25 threshold. The greenback was steadier today as investors eyed the ISM manufacturing PMI for April due later today.
Despite the risk aversion, however, gold slipped, falling for a second day, which perhaps is a reflection of the slight improvement in the near-term outlook as major economies around the world start to reopen, at least partially.
![](https://www.xm.com/wp-content/uploads/2020/05/calendar_May1.png)
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.