Daily Market Comment – Dollar, stocks rise in tandem as Democrats push ahead with stimulus
- Democrats move to fast-track Biden’s stimulus package through Congress
- Wall Street surges for second day on earnings beats, brighter outlook
- US yield curve steepens, lifting the greenback; euro gets left behind
![](https://www.xm.com/wp-content/uploads/2021/02/perf_feb03.png)
Optimism about a stronger economic outlook and an ebb in the pandemic continued to gather pace on Wednesday, erasing last week’s jitters that sent stocks plunging and the dollar soaring. Equities have since made a powerful comeback, but the US currency has only extended its gains, underlining the changing dynamics behind the dollar ever since the Democrats swept the two Senate seats in the Georgia runoffs.
Expectations that the Democrats’ grip on both chambers of Congress will enable the Biden administration to follow through with its pledge to spend big have started to materialize. President Biden appears to be giving up on the idea of reaching a bipartisan deal with the Republicans as the two sides are far apart on what the next relief package should look like. Instead, the Democrats are edging closer to following the budget reconciliation route to get the bill through the Senate, which would allow them to pass the stimulus legislation with a simple majority and evade the filibuster that requires a 60-vote supermajority.
The Senate yesterday passed the budget resolution introduced by the Democrats, potentially paving the way for the $1.9 trillion virus aid bill to get approved by mid-March.
Wall Street eyes fresh recordsThe prospect of more stimulus in the not-too-distant future lifted Wall Street, with the three main indices closing around 1.5% higher on Tuesday. E-mini futures indicate US stocks are headed for a third day of solid gains, with Nasdaq futures leading the way. Tech stocks are expected to outperform today after both Amazon and Alphabet (Google) handily beat analysts’ estimates with their Q4 earnings. Qualcomm, Paypal and Ebay will be today’s highlights.
The big earnings releases seem to have shifted the spotlight away from the Reddit trading frenzy brought on by small-time retail investors. GameStop and AMC Entertainment shares extended their losses on Tuesday, though it’s probably only a matter of time before Reddit traders turn their sights onto a new target.
European shares were also in positive territory today, supported by upward revisions to the region’s services PMIs for January.
Dollar stands tall on steepening yield curveThe euro, however, continued to struggle on Wednesday, drifting towards the $1.20 level. The fall in Eurozone GDP in Q4 was not as bad as anticipated and the January PMIs suggest the first quarter drop might also not be as severe as initially feared. But investors are more worried about how quickly the euro area will recover in the second and third quarters given the slow rollout of vaccines in the European Union in comparison to the US and UK.
The pound held near 9-month highs against the euro but lost ground versus the resurgent US dollar, slipping to around $1.3655. The greenback hit a 2-month top against a basket of currencies yesterday even amidst the positive risk tone as long-dated Treasury yields extended their week-long ascent. The closely watched two- to 10-year curve is steepening again, as yields reverse the post-Fed meeting declines.
Even the risk-sensitive aussie and kiwi found it difficult to overcome the dollar’s advances, rising only marginally. The kiwi was unable to hold onto the $0.72 level, having popped above it following stronger-than-expected jobs figures out of New Zealand.
The Canadian dollar was another laggard today, getting only a limited boost from higher oil prices, which have soared to one-year highs after OPEC said it expects the oil market to remain in deficit in 2021.
![](https://www.xm.com/wp-content/uploads/2021/02/calendar_feb03.png)
Tin mới
Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.
Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.
Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.