XM không cung cấp dịch vụ cho cư dân của Mỹ.

Daily Comment – Stocks extend gains as a 50bps Fed cut becomes more likely



  • Stocks in the green as a 50bps Fed rate cut is expected

  • US retail sales today could prolong dollar’s weakness

  • Loonie could suffer from another weak CPI report

  • Gold remains bid as US yields continue to drop

50bps Fed rate cut is now the main scenario

Markets continue to dance to the tune of Wednesday’s Fed meeting. Chances of a 50bps rate cut got a strong boost yesterday with the market currently pricing in a 67% probability that history will repeat itself and the Fed will once again start its easing cycle with half a percent move.

The market currently pricing in a 67% probability that ... the Fed will once again start its easing cycle with half a percent move

This is quite a turnaround from last week when a 50bps rate cut was considered a risky option as it would signal to the markets that the Fed is clearly worried about the possibility of a US recession and has hence decided to act sooner rather than later.

US equity indices have probably changed their mind and appear to be enjoying the possibility of a stronger rate cut. The Dow Jones 30 index recorded a new all-time high on Monday and the S&P 500 index experienced its sixth consecutive green session, driven by the energy and financial sectors. The S&P 500 continues to lead the rally in 2024 with a sizeable jump of 18%.

Dollar remains under the weather

The dollar remains on the back foot as a total easing of 120bps is now expected for 2024, which means that the Fed is now seen cutting at every meeting in 2024, including the November 7 one, and announcing at least two 50bps rate moves in September and December when the dot plot is published.

The dollar remains on the back foot as a total easing of 120bps is now expected for 2024

Considering the momentum of the US economy, the current market pricing seems out of place and exaggerated. The main data releases before the Fed meeting are today’s retail sales and a plethora of housing-related indicators. Economists are forecasting a 0.2% drop in monthly retail sales with the retail sales control group indicator, which tends to reflect consumer spending more accurately, expected to record another positive print.

Loonie to suffer from weak CPI

With the market’s attention fixed on the Fed, the August CPI report from Canada will be published later today. With the Bank of Canada paving the way for other central banks with its June 5 rate cut and remaining relatively dovish, today’s inflation print could determine the size of the October 23 rate cut. Confirmation of forecasts for another slowdown in inflationary pressures should boost expectations for a 50bps BoC move and keep the loonie under pressure against the ailing dollar.

Gold remains bid

Gold is the main beneficiary of the pre-Fed sentiment with the precious metal testing the $2,590 level. The dollar’s underperformance and the freefall in the 10-year US yield are maintaining the demand for gold, despite the fact that China’s central bank remains on the sidelines. Unconfirmed headlines that the US has proposed another ceasefire between Israel and Hamas appear to have little impact on gold at this stage.

The dollar’s underperformance and the freefall in the 10-year US yield are maintaining the demand for gold

Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.

Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.

Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.

Cảnh báo rủi ro: Vốn của bạn bị rủi ro. Các sản phẩm có đòn bẩy có thể không phù hợp với tất cả mọi người. Hãy xem kỹ Thông báo rủi ro của chúng tôi.