XM không cung cấp dịch vụ cho cư dân của Mỹ.

Daily Comment – Dollar bounces back as stocks lifted from more Chinese stimulus



  • US dollar rebounds ahead of Powell and other Fed speakers
  • US futures also turn positive as Asian rally continues on China optimism
  • SNB cuts rates by 25 bps as expected as ECB mulls October cut
Performance-Sep26.png

Dovish Fed bets can’t keep the dollar down

The US dollar is holding firm on Thursday after bouncing back strongly on Wednesday to recoup some of its post-Fed losses. The rebound comes despite the rhetoric from Fed officials remaining on the dovish side. Investors seem to be largely ignoring hints that further 50-basis-point cuts are unlikely unless either the labour market or inflation picture deteriorate rapidly.

The rebound comes despite the rhetoric from Fed officials remaining on the dovish side

The dovish expectations have been devastating for the dollar, even against currencies whose central banks are also cutting rates, while shares on Wall Street have been notching up fresh record highs. However, the bond market has been telling a different story as the 10-year US Treasury yield has been steadily crawling higher since the Fed’s decision last week.

Dollar finds support in uninverting yield curve

Although the two-year yield fell to a two-year low yesterday, the 10-year has recovered to just below 3.80%, helping the yield curve to uninvert. This is generally considered a positive development as it suggests the risk of a recession is declining, but it can also signal that investors see higher inflation down the line due to the Fed’s present monetary stance being too loose.

This divergence between short- and long-dated yields may be limiting the downside for the greenback

Hence, this divergence between short- and long-dated yields may be limiting the downside for the greenback post the Fed meeting, particularly against the surging Japanese yen. In a further boost for dollar/yen, the minutes of the Bank of Japan’s July policy meeting published earlier today revealed that board members are divided on the speed of further rate hikes, lifting the pair above 145.00.

However, even if market expectations of aggressive cuts align more closely with the Fed’s projections over the coming weeks, it’s still likely that interest rates in the US will fall more quickly than in most other major economies and this is boosting currencies like the euro and pound, as well as the commodity dollars.

SNB cuts again, dollar eyes Powell, euro slips on ECB speculation

The dollar’s fightback is good news at least for the Swiss franc, whose recent strength has been causing headaches for the Swiss National Bank. As expected, the SNB cut its policy rate for the third straight meeting today by 25 bps to 1.00%. There was some speculation that the SNB might opt for a bigger 50-bps cut, but in the absence of any surprises both in the decision and in the statement, the franc edged slightly higher against the greenback and euro.

The focus now turns to Fed chief Jerome Powell who is due to deliver prepared remarks at the US Treasury Market Conference at 13:20 GMT. Any fresh clues on the pace of Fed rate cuts would likely spur a strong reaction in both the dollar and stocks.

Any fresh clues on the pace of Fed rate cuts would likely spur a strong reaction in both the dollar and stocks

The euro, meanwhile, gave up its earlier modest gains today to head back towards the $1.1120-$1.1130 region following a Reuters report that the doves at the European Central Bank will be pushing for a rate cut in October.

Stocks upbeat on China stimulus, oil struggles

In equity markets, Asian stocks led the positive mood after China unveiled plans to inject $142 billion into state banks to further increase lending. Strong earnings forecasts by US chipmakers Micron Technology further aided the rally by boosting tech stocks.

US futures are up today after a subdued session on Wall Street yesterday. As for commodities, gold seems undeterred by the dollar’s bounce back, but oil has been unable to capitalize on the risk-on tone amid expectations of higher supply from Saudi Arabia and Libya.

Calendar-Sep26.png

Các tài sản liên quan


Central banks easing: the race to the bottom has officially commenced

U
E
A
E
G
N
U

Technical Analysis – Silver on the verge of a major bullish trend reversal

S

Midweek Technical Look – USDJPY, GBPUSD, Gold

G
U
G

Technical Analysis – USDJPY flirts with short-term diagonal line

U

Daily Comment – Dollar bounces back as stocks lifted from more Chinese stimulus

G
U
E
E
U
M
O

Khước từ trách nhiệm: các tổ chức thuộc XM Group chỉ cung cấp dịch vụ khớp lệnh và truy cập Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi, cho phép xem và/hoặc sử dụng nội dung có trên trang này hoặc thông qua trang này, mà hoàn toàn không có mục đích thay đổi hoặc mở rộng. Việc truy cập và sử dụng như trên luôn phụ thuộc vào: (i) Các Điều kiện và Điều khoản; (ii) Các Thông báo Rủi ro; và (iii) Khước từ trách nhiệm toàn bộ. Các nội dung như vậy sẽ chỉ được cung cấp dưới dạng thông tin chung. Đặc biệt, xin lưu ý rằng các thông tin trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi không phải là sự xúi giục, mời chào để tham gia bất cứ giao dịch nào trên các thị trường tài chính. Giao dịch các thị trường tài chính có rủi ro cao đối với vốn đầu tư của bạn.

Tất cả các tài liệu trên Trang Giao dịch trực tuyến của chúng tôi chỉ nhằm các mục đích đào tạo/cung cấp thông tin và không bao gồm - và không được coi là bao gồm - các tư vấn tài chính, đầu tư, thuế, hoặc giao dịch, hoặc là một dữ liệu về giá giao dịch của chúng tôi, hoặc là một lời chào mời, hoặc là một sự xúi giục giao dịch các sản phẩm tài chính hoặc các chương trình khuyến mãi tài chính không tự nguyện.

Tất cả nội dung của bên thứ ba, cũng như nội dung của XM như các ý kiến, tin tức, nghiên cứu, phân tích, giá cả, các thông tin khác hoặc các đường dẫn đến trang web của các bên thứ ba có trên trang web này được cung cấp với dạng "nguyên trạng", là các bình luận chung về thị trường và không phải là các tư vấn đầu tư. Với việc các nội dung đều được xây dựng với mục đích nghiên cứu đầu tư, bạn cần lưu ý và hiểu rằng các nội dung này không nhằm mục đích và không được biên soạn để tuân thủ các yêu cầu pháp lý đối với việc quảng bá nghiên cứu đầu tư này và vì vậy, được coi như là một tài liệu tiếp thị. Hãy chắc chắn rằng bạn đã đọc và hiểu Thông báo về Nghiên cứu Đầu tư không độc lập và Cảnh báo Rủi ro tại đây liên quan đến các thông tin ở trên.

Cảnh báo rủi ro: Vốn của bạn bị rủi ro. Các sản phẩm có đòn bẩy có thể không phù hợp với tất cả mọi người. Hãy xem kỹ Thông báo rủi ro của chúng tôi.