FX options wrap - Election risk, long gamma, hedge fund flow
Shorter dated expiry FX option implied volatility is reaching extreme levels and underscoring the perceived risk of heightened FX realised volatility driven by the impending U.S. election results.
No surprise to hear that "gamma demand" is at the fore, given that options with long gamma typically benefit the most from increased FX volatility. Gamma is most prevalent in short-dated expiry options with strikes close to the current FX spot price, which explains the significant premiums for these options.
Overnight/next day expiry options should include the election results and their implied volatilities were consequently much higher on Tuesday, with USD/MXN and USD/CNH leading. EUR/USD overnight expiry implied volatility jumped from 9.0 to 29.0 - a premium/break-even of 41 USD pips to 132 USD pips. USD/CNH implied volatility was up from 9.0 to 30.0 and USD/MXN from 15.0 to 100.00 - multi-year highs.
One- and two-week implied volatilities have also hit long-term highs, with key one-month expiries following suit across major currency pairs. The market appears slightly long on USD, reflecting recent U.S. economic resilience and the inflation risks associated with a potential Trump presidency, driving some demand for USD put options as a countering hedge.
Hedge funds have reportedly fuelled much of this USD put demand, alongside buying AUD call spreads, which are expected to appreciate with AUD/USD if Vice President Kamala Harris wins the election.
Related comment nL6N3MC0AC
For more click on FXBUZ
1-month expiry FXO implied volatility https://tmsnrt.rs/3NWDKWe
1wk implied vol https://tmsnrt.rs/3YS5jGx
Overnight expiry FXO implied volatility https://tmsnrt.rs/4hC4kkU
(Richard Pace is a Reuters market analyst. The views expressed are his own)
</body></html>Aloqador aktivlar
Eng oxirgi yangiliklar
Javobgarlikdan voz kechish: XM Group korxonalari har biri faqat ijro xizmatlarini koʻrsatadi va onlayn savdo platformamizdan foydalanish huquqini beradi, bu odamga veb-saytda yoki veb-sayt orqali mavjud boʻlgan kontentni koʻrish va/yoki undan foydalanishga ruxsat beradi hamda uni oʻzgartirishga moʻljallanmagan va uni oʻzgartirmaydi yoki kengaytirmaydi. Bunday kirish va foydalanish huquqi doimo quyidagilarga boʻysunadi: (i) Shartlar va qoidalar; (ii) Risklar haqida ogohlantirish; va (iii) Javobgarlikni toʻliq rad etish. Shuning uchun bunday kontent umumiy maʼlumot sifatida taqdim etiladi. Xususan, shuni esda tutingki, bizning onlayn savdo platformamiz mazmuni moliyaviy bozorlarda biror bitimni amalga oshirishga oid maslahat yoki taklif emas. Har qanday moliyaviy bozorda savdo qilish sizning kapitalingiz uchun jiddiy risk darajasini oʻz ichiga oladi.
Onlayn savdo platformamizda chop etilgan barcha materiallar faqat taʼlim/axborot maqsadlari uchun moʻljallangan va unda moliyaviy, investitsiya soligʻi yoki savdo maslahatlari va tavsiyalar; yoki bizning savdo narxlarimizning qaydlari; yoki har qanday moliyaviy vositalar bilan bitim tuzish maslahati yoki taklifi; yoki sizga kerak boʻlmagan moliyaviy reklama aksiyalari hisoblanmaydi
Har qanday uchinchi tomon kontenti, shuningdek XM tomonidan tayyorlangan kontent, masalan: fikrlar, yangiliklar, tadqiqotlar, tahlillar, narxlar va boshqa maʼlumotlar yoki bu veb-saytda joylashgan uchinchi tomon saytlariga havolalar umumiy bozor sharhi sifatida "boricha" taqdim etiladi va investitsiya maslahatini tashkil etmaydi. Har qanday kontent investitsiya tadqiqoti sifatida talqin qilinsa, siz bunday kontentni investitsiya tadqiqotlarining mustaqilligini ragʻbatlantirish uchun moʻljallangan qonun talablariga muvofiq moʻljallanmagan va tayyorlanmaganligini eʼtiborga olishingiz va qabul qilishingiz kerak, shuning uchun unga tegishli qonunlar va qoidalarga muvofiq marketing kommunikatsiyasi sifatida qaraladi. Mustaqil boʻlmagan investitsiya tadqiqoti va yuqoridagi maʼlumotlarga oid risk haqida ogohlantirishimizni oʻqib chiqqaningizga va tushunganingizga ishonch hosil qiling, unga bu yerdan kirish mumkin.
