MS says 2025 turning point for EU chemicals, names Akzo as top pick
** Current demand growth in European chemicals lacks near term catalysts, but is set to improve from 2025, supported by interest rates' cuts and lower gas prices, says Morgan Stanley
** MS analysts anticipate 2.7% supply growth on average over the next four years (vs 4.6% over the past four years),
** It adds that combined with higher demand, the growth should lead to higher profits, based on higher utilisation rates and improving margins
** As chemicals companies have faced weak profitability in 2024 and are expected to provide 2025 guidance below consensus, the broker prefers names with high cash generation supported by identifiable growth drivers
** MS ups Wacker WCHG.DE, Lanxness LXSG.DE and Arkema AKE.PA on improved profitability, as the German companies are expected to see recovery in their main segments while the French group should benefit from the lithium batteries (LFP) market share gains within the EV market
** The broker names Akzo Nobel AKZO.AS its top pick, as shares recovery couples with expected growth and the relative low risk profile of the coating business
** It cuts Air Liquide AIRP.PA and Syensqo SYENS.BR to 'underweight', as the latter lacks near term catalysts to balance negative net pricing and the French group is challenged by sluggish customer capex growth
** The Stoxx Europe 600 Chemicals Index .SX4P is down 0.9%, with Air Liquide at the bottom of the index, at -2.2%, while Lanxess leads the risers, at +4.4%
Table summarizing Morgan Stanley's recommandation changes on European chemicals companies
FROM | TO | |
Chemicals Industry | Cautious | In-Line |
AKE.PA | EW | OW |
LXSG.DE | UW | OW |
WCHG.DE | EW | OW |
AIRP.PA | EW | UW |
SYENS.BR | EW | UW |
BASFn.DE | NA | EW |
ELK.OL | NA | EW |
Reporting by Alban Kacher
Aloqador aktivlar
Eng oxirgi yangiliklar
Javobgarlikdan voz kechish: XM Group korxonalari har biri faqat ijro xizmatlarini koʻrsatadi va onlayn savdo platformamizdan foydalanish huquqini beradi, bu odamga veb-saytda yoki veb-sayt orqali mavjud boʻlgan kontentni koʻrish va/yoki undan foydalanishga ruxsat beradi hamda uni oʻzgartirishga moʻljallanmagan va uni oʻzgartirmaydi yoki kengaytirmaydi. Bunday kirish va foydalanish huquqi doimo quyidagilarga boʻysunadi: (i) Shartlar va qoidalar; (ii) Risklar haqida ogohlantirish; va (iii) Javobgarlikni toʻliq rad etish. Shuning uchun bunday kontent umumiy maʼlumot sifatida taqdim etiladi. Xususan, shuni esda tutingki, bizning onlayn savdo platformamiz mazmuni moliyaviy bozorlarda biror bitimni amalga oshirishga oid maslahat yoki taklif emas. Har qanday moliyaviy bozorda savdo qilish sizning kapitalingiz uchun jiddiy risk darajasini oʻz ichiga oladi.
Onlayn savdo platformamizda chop etilgan barcha materiallar faqat taʼlim/axborot maqsadlari uchun moʻljallangan va unda moliyaviy, investitsiya soligʻi yoki savdo maslahatlari va tavsiyalar; yoki bizning savdo narxlarimizning qaydlari; yoki har qanday moliyaviy vositalar bilan bitim tuzish maslahati yoki taklifi; yoki sizga kerak boʻlmagan moliyaviy reklama aksiyalari hisoblanmaydi
Har qanday uchinchi tomon kontenti, shuningdek XM tomonidan tayyorlangan kontent, masalan: fikrlar, yangiliklar, tadqiqotlar, tahlillar, narxlar va boshqa maʼlumotlar yoki bu veb-saytda joylashgan uchinchi tomon saytlariga havolalar umumiy bozor sharhi sifatida "boricha" taqdim etiladi va investitsiya maslahatini tashkil etmaydi. Har qanday kontent investitsiya tadqiqoti sifatida talqin qilinsa, siz bunday kontentni investitsiya tadqiqotlarining mustaqilligini ragʻbatlantirish uchun moʻljallangan qonun talablariga muvofiq moʻljallanmagan va tayyorlanmaganligini eʼtiborga olishingiz va qabul qilishingiz kerak, shuning uchun unga tegishli qonunlar va qoidalarga muvofiq marketing kommunikatsiyasi sifatida qaraladi. Mustaqil boʻlmagan investitsiya tadqiqoti va yuqoridagi maʼlumotlarga oid risk haqida ogohlantirishimizni oʻqib chiqqaningizga va tushunganingizga ishonch hosil qiling, unga bu yerdan kirish mumkin.
