JPM evaluates 2025/26 cash return for EU oil and gas names
** J.P.Morgan estimates that 2025/2026 cash returns would need to go down by 8% as it analyses implications for forward strips at $70 per barrel of Brent for European oil and gas names
** It notes that at that scenario,sector free cash flow yield at 10.2% for 2025 is off 2022/23 highs, but still comfortably above the historical average
** "This implies a still double-digit 2025 scenario cash yield of 11.1%, of which the div portion yields 5.8% and is covered down to a $55/bbl breakeven" - JPM
** It finds Shell SHEL.L, Eni ENI.MI, and OMV OMVV.VI as possessing the greatest optionality to sustain cash distributions at/near existing levels in 2025/26, while BP BP.L and Equinor EQNR.OL appear most vulnerable to more marked resets
** It cuts Spain's Repsol REP.MC citing lagged fiscal execution on strategic plan that leaves outlook too reliant on uncertain refining recovery
** It upgrades Austria's OMV and names the stock its preferred midcap on the total shareholder return resilience and a stronger EPS outlook
COMPANY | RATING | OLD RATING | PT | OLD PT |
|---|---|---|---|---|
BP | underweight | underweight | 500GBp | 500GBp |
Eni | overweight | overweight | €18.5 | €18.5 |
Equinor | underweight | underweight | NOK250 | NOK250 |
Galp | neutral | neutral | €20 | €20 |
OMV | overweight | neutral | €46 | €43 |
Repsol | neutral | overweight | €14 | €17 |
Shell | overweight | overweight | GBp 3,400 | GBp 3,400 |
TotalEnergies | overweight | overweight | €72.0 | €72.0 |
Reporting by Marta Serafinko, Joao Manuel Mauricio
Aloqador aktivlar
Eng oxirgi yangiliklar
Javobgarlikdan voz kechish: XM Group korxonalari har biri faqat ijro xizmatlarini koʻrsatadi va onlayn savdo platformamizdan foydalanish huquqini beradi, bu odamga veb-saytda yoki veb-sayt orqali mavjud boʻlgan kontentni koʻrish va/yoki undan foydalanishga ruxsat beradi hamda uni oʻzgartirishga moʻljallanmagan va uni oʻzgartirmaydi yoki kengaytirmaydi. Bunday kirish va foydalanish huquqi doimo quyidagilarga boʻysunadi: (i) Shartlar va qoidalar; (ii) Risklar haqida ogohlantirish; va (iii) Javobgarlikni toʻliq rad etish. Shuning uchun bunday kontent umumiy maʼlumot sifatida taqdim etiladi. Xususan, shuni esda tutingki, bizning onlayn savdo platformamiz mazmuni moliyaviy bozorlarda biror bitimni amalga oshirishga oid maslahat yoki taklif emas. Har qanday moliyaviy bozorda savdo qilish sizning kapitalingiz uchun jiddiy risk darajasini oʻz ichiga oladi.
Onlayn savdo platformamizda chop etilgan barcha materiallar faqat taʼlim/axborot maqsadlari uchun moʻljallangan va unda moliyaviy, investitsiya soligʻi yoki savdo maslahatlari va tavsiyalar; yoki bizning savdo narxlarimizning qaydlari; yoki har qanday moliyaviy vositalar bilan bitim tuzish maslahati yoki taklifi; yoki sizga kerak boʻlmagan moliyaviy reklama aksiyalari hisoblanmaydi
Har qanday uchinchi tomon kontenti, shuningdek XM tomonidan tayyorlangan kontent, masalan: fikrlar, yangiliklar, tadqiqotlar, tahlillar, narxlar va boshqa maʼlumotlar yoki bu veb-saytda joylashgan uchinchi tomon saytlariga havolalar umumiy bozor sharhi sifatida "boricha" taqdim etiladi va investitsiya maslahatini tashkil etmaydi. Har qanday kontent investitsiya tadqiqoti sifatida talqin qilinsa, siz bunday kontentni investitsiya tadqiqotlarining mustaqilligini ragʻbatlantirish uchun moʻljallangan qonun talablariga muvofiq moʻljallanmagan va tayyorlanmaganligini eʼtiborga olishingiz va qabul qilishingiz kerak, shuning uchun unga tegishli qonunlar va qoidalarga muvofiq marketing kommunikatsiyasi sifatida qaraladi. Mustaqil boʻlmagan investitsiya tadqiqoti va yuqoridagi maʼlumotlarga oid risk haqida ogohlantirishimizni oʻqib chiqqaningizga va tushunganingizga ishonch hosil qiling, unga bu yerdan kirish mumkin.
