European beverages: DB cuts Pernod and Remy after dismal summer for booze stocks
** Deutsche Bank says soft drinks are the clear winner in the European beverages sector, while spirits and beer have suffered from a combination of negative estimate revisions and multiple contraction post a dismal summer
** "Brewers have not performed as well as we expected due to a combination of adverse weather in June and a lack of COGS (cost of goods sold) tailwinds," says DB
** It still sees the beer sector better positioned than spirits on attractive valuations and more resilient demand, with better weather in July/August providing a tailwind to Q3
** "Spirits slowdown might be structural," DB adds, saying it does not expect U.S. spirits to return to the 4-6% growth rate achieved in 2000-2019, with 2-4% growth as the more likely outcome
** DB turns more cautious on China given macro and regulatory headwinds, and says Remy Cointreau RCOP.PA, Carlsberg CARLb.CO, Pernod Ricard PERP.PA and AB Inbev ABI.BR are at the biggest risk from this
** It names Heineken HEIN.AS its top pick, replacing Carlsberg, while keeping "buy" rating on both stocks
** It cuts Pernod Ricard to "sell" from "hold" and Remy Cointreau to "hold" from "buy" due to headwinds in China and the U.S.
RATINGS & PRICE TARGETS
COMPANY | RATING | OLD RATING | PT | OLD PT |
Campari CPRI.MI | Buy | - | EUR 9.70 | EUR 10.40 |
Carlsberg | Buy | - | DKK 1,100 | DKK 1,200 |
Coca-Cola Europacific Partners CCEPC.L | Buy | - | EUR 90 | EUR 78 |
Coca-Cola HBC CCH.L | Buy | - | GBp 3,150 | GBp 2,950 |
Heineken (top pick) | Buy | - | EUR 99 | EUR 100 |
AB Inbev | Hold | - | EUR 54 | - |
Remy Cointreau | Hold | Buy | EUR 70 | EUR 112 |
Royal Unibrew | Hold | - | DKK 550 | - |
Diageo DGE.L (least preferred) | Sell | - | GBp 2,430 | - |
Pernod Ricard | Sell | Hold | EUR 106 | EUR 120 |
Reporting by Clement Martinot
Aloqador aktivlar
Eng oxirgi yangiliklar
Javobgarlikdan voz kechish: XM Group korxonalari har biri faqat ijro xizmatlarini koʻrsatadi va onlayn savdo platformamizdan foydalanish huquqini beradi, bu odamga veb-saytda yoki veb-sayt orqali mavjud boʻlgan kontentni koʻrish va/yoki undan foydalanishga ruxsat beradi hamda uni oʻzgartirishga moʻljallanmagan va uni oʻzgartirmaydi yoki kengaytirmaydi. Bunday kirish va foydalanish huquqi doimo quyidagilarga boʻysunadi: (i) Shartlar va qoidalar; (ii) Risklar haqida ogohlantirish; va (iii) Javobgarlikni toʻliq rad etish. Shuning uchun bunday kontent umumiy maʼlumot sifatida taqdim etiladi. Xususan, shuni esda tutingki, bizning onlayn savdo platformamiz mazmuni moliyaviy bozorlarda biror bitimni amalga oshirishga oid maslahat yoki taklif emas. Har qanday moliyaviy bozorda savdo qilish sizning kapitalingiz uchun jiddiy risk darajasini oʻz ichiga oladi.
Onlayn savdo platformamizda chop etilgan barcha materiallar faqat taʼlim/axborot maqsadlari uchun moʻljallangan va unda moliyaviy, investitsiya soligʻi yoki savdo maslahatlari va tavsiyalar; yoki bizning savdo narxlarimizning qaydlari; yoki har qanday moliyaviy vositalar bilan bitim tuzish maslahati yoki taklifi; yoki sizga kerak boʻlmagan moliyaviy reklama aksiyalari hisoblanmaydi
Har qanday uchinchi tomon kontenti, shuningdek XM tomonidan tayyorlangan kontent, masalan: fikrlar, yangiliklar, tadqiqotlar, tahlillar, narxlar va boshqa maʼlumotlar yoki bu veb-saytda joylashgan uchinchi tomon saytlariga havolalar umumiy bozor sharhi sifatida "boricha" taqdim etiladi va investitsiya maslahatini tashkil etmaydi. Har qanday kontent investitsiya tadqiqoti sifatida talqin qilinsa, siz bunday kontentni investitsiya tadqiqotlarining mustaqilligini ragʻbatlantirish uchun moʻljallangan qonun talablariga muvofiq moʻljallanmagan va tayyorlanmaganligini eʼtiborga olishingiz va qabul qilishingiz kerak, shuning uchun unga tegishli qonunlar va qoidalarga muvofiq marketing kommunikatsiyasi sifatida qaraladi. Mustaqil boʻlmagan investitsiya tadqiqoti va yuqoridagi maʼlumotlarga oid risk haqida ogohlantirishimizni oʻqib chiqqaningizga va tushunganingizga ishonch hosil qiling, unga bu yerdan kirish mumkin.
