US property and casualty insurers' shares slump as hurricane season losses mount
Property and casualty insurance stocks slump on Hurricane Milton-related fears
Another catastrophe adds to insurers' Florida woes
Analysts say the full extent of hurricane season damage still unknown
Adds Generac's stock performance in paragraph 14; Updates prices throughout
By Manya Saini
Oct 7 (Reuters) -U.S. property and casualty insurance stocks tanked on Monday after Hurricane Milton intensified into a category 4 storm on its path towards Florida's western coast, marking yet another costly disaster for the industry to cover this year.
Insurers are expected to face catastrophe-related claims for billions of dollars from a devastating hurricane season. Catastrophe losses refer to a significant financial hit that insurance companies incur due to large-scale natural or man-made disasters.
These events have intensified over the past few years and have significantly hurt profits due to substantial payouts tied to widespread property damage, business interruptions and liability claims.
The U.S. has grappled with multiple major hurricanes in 2024, including Hurricane Debby striking Florida in August, Hurricane Francine which made landfall in Louisiana in September, and more recently Hurricane Helene that hit Florida in the same month.
The S&P Insurance Select Industry .SPSIINS index was last down 3.1% on Monday.
MOUNTING LOSSES
Severe and frequent natural disasters have exacerbated the industry's retreat from high-risk areas, particularly Florida. The costs of reinsurance have also risen sharply in the state, making it more expensive for insurers to operate.
"Investors are not only thinking about the short-term hit to earnings but also the long-term affect weather change and a seasonal uptick in damage will do to the business," said Michael Ashley Schulman, partner and CIO at Running Point Capital Advisors.
"Their credit ratings have been largely unaffected in the short term; however, if extreme weather drives people away, their long-term revenue models may be affected," Schulman said.
On Monday, Florida was preparing for the largest evacuation since 2017 as Milton intensified in the Gulf of Mexico on its path toward its western coast, coming on the heels of the devastating Hurricane Helene. It had the potential to affect areas already wrecked by Helene.
Heritage Insurance HRTG.N, which has a big footprint in the state, was last down 25%. Universal Insurance UVE.N and HCI Group HCI.N fell 18% and 17%, respectively.
Sector bellwether Travelers Companies TRV.N was last down 4%, while Allstate ALL.N and Assurant AIZ.N declined 5% and 4.4%, respectively.
Meanwhile, Generac GNRC.N, which makes generators that power homes during an outage, surged more than 8% on Monday as investors bet on increased demand arising from the hurricane-related disruptions.
Insurance broker Aon said in a report late on Sunday there was an increasing risk of life-threatening storm surge and damaging winds for portions of the west coast of the Florida Peninsula beginning Tuesday night or early Wednesday.
The U.S. hurricane season is expected to end on Nov. 30. Forecasts have pointed to an above-normal activity this year due to unusually warm sea surface temperatures in the tropical Atlantic, coupled with La Nina weather patterns.
"The insurance industry must be prepared for the possibility of a challenging second half of the year," broker Gallagher Re said in a July report.
"These conditions, in tandem with the influence of climate change, have aided in more unpredictable and extreme events in 2024."
Where Hurricane Milton is expected to hit https://reut.rs/3Yd4Azi
Reporting by Manya Saini in Bengaluru; Additional reporting by Lance Tupper in New York; Editing by Vijay Kishore and Krishna Chandra Eluri
متعلقہ اثاثے
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
