Thursday data jamboree: claims, layoffs, services PMI, factory orders
Main U.S. indexes slightly lower; Dow Industrials off ~0.4%
Energy best S&P sector performer, Real estate leads decliners
Euro STOXX 600 index down ~1%
Dollar up; crude up ~4%; gold, bitcoin dip
U.S. 10-Year Treasury yield rises to ~3.82%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
THURSDAY DATA JAMBOREE: CLAIMS, LAYOFFS, SERVICES PMI, FACTORY ORDERS
A spate of data on Thursday prepped the stage and acted as prologue for Friday's much anticipated employment report, which could either justify or challenge the Fed's double-dip 50 basis point rate cut last month and help set policy expectations for the central bank through the end of the year.
Last week, 225,000 U.S. workers joined the queue outside the unemployment office USJOB=ECI, a 2.7% increase over the prior week and 5,000 north of consensus.
The underlying trend, as expressed by the four-week moving average of initial claims, is essentially sideways.
But a massive furlough at Boeing BA.N and the effects of Hurricane Helene are likely to put upward pressure on the Labor Department's data in the weeks ahead.
"Overall, the claims data are consistent with a labor market that has cooled but is still relatively healthy," writes Nancy Vanden Houten, lead U.S. economist at Oxford Economics. "Recent comments from Fed Chair Powell are consistent with our view that it's still a close call whether the Fed will lower rates by 25bps or 50bps at the November meeting."
Ongoing claims USJOBN=ECI, reported on a one-week lag, repeated that theme, staying essentially unchanged at 1.826 million. It's a number that remains well above the 1.7 million pre-COVID normal, and suggests that pink slip recipients are having a rougher time finding suitable replacement gigs.
Speaking of pink slips, corporate America announced it would be handing out 72,821 of them last month.
Executive outplacement firm Challenger Gray & Christmas' (CGC) planned layoffs USCHAL=ECI showed announced job cuts decreased by 4.0% in September.
"Leading indicators still suggest that layoffs will remain at a low level, but with a gradually rising trend," says Samuel Tombs, chief U.S. economist at Pantheon Macroeconomics. "Our seasonally adjusted version of Challenger’s measure of layoff announcements, released today, was 9% above its trailing 12-month average in September."
Let's turn now to expansion in services sector, which accelerated more than expected last month.
The Institute for Supply Management's (ISM) non-manufacturing purchasing managers' index (PMI) USNPMI=ECI added 3.4 points to land at 54.9, comfortably north of 50, the PMI dividing line between expansion and contraction.
Consensus called for a reading of 51.7.
Scratching below the headline, new orders and production surged more than 6%, and while backlog improved it remained below 50.
The employment component dipped into contraction and prices paid - an inflation predictor - gained some heat.
"Investors should monitor the inflation dynamics as the Fed intensified their efforts to keep the job market from deteriorating," says Jeffrey Roach, chief economist at LPL Financial. "Although not our base case, markets are increasingly worried about inflation reaccelerating during a time when the Fed wants to cuts rates."
Not to be outdone, S&P Global also released its final take on services PMI USMPSF=ECI, showing a slight deceleration to an even 54.
"Companies have become increasingly concerned about the outlook," says Chris Williamson, chief business economist at S&P Global. "With business confidence slumping in September amid uncertainty caused by the upcoming election as well as perceptions of rising recession risks."
Here's a comparison of the dueling PMI indexes, who apply different weightings to their subcomponents (new orders, employment, etc), looking at how closely (or not) they agree:
And finally, factory activity USFORD=ECI decreased nominally in August, falling by a barely noticeable 0.1%.
On the upside, new orders for core capital goods, viewed by many as a barometer of U.S. corporate capex plans, was revised higher, to 0.3% from 0.2%.
(Stephen Culp)
*****
FOR THURSDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:
U.S. STOCKS SLIP IN EARLY TRADE - CLICK HERE
UBS SEES ABOUT 7% UPSIDE IN MSCI AC WORLD INDEX - CLICK HERE
DOWN THE STRETCH, MOMENTUM INCREASES ITS LEAD - CLICK HERE
CHINA STIMULUS OFFERS ARRAY OF OPPORTUNITIES - JANUS HENDERSON - CLICK HERE
STOXX ERASES CHINA RALLY, AUTOS DRAG - CLICK HERE
EUROPEAN FUTURES EASE, TESCO UPS PROFIT FORECAST - CLICK HERE
PMIS TO PAVE THE WAY FOR RATE CUTS - CLICK HERE
Early trade Oct 3 https://tmsnrt.rs/47Umj1v
Jobless claims and Challenger Gray https://reut.rs/4eqjY0X
ISM services PMI https://reut.rs/3ZOHdx2
Dueling PMI indexes https://reut.rs/3Y7ghHO
Factory orders https://reut.rs/4gU2z2r
متعلقہ اثاثے
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
