Super-size me: An employment report drill-down
U.S. indexes green but off earlier highs; Nasdaq in front, small caps jump
Financials lead S&P sector gainers; real estate lags
Euro STOXX 600 index up ~0.5%
Dollar gains; bitcoin up >1%, crude advances; gold dips
U.S. 10-Year Treasury yield surges to ~3.97%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
SUPER-SIZE ME: AN EMPLOYMENT REPORT DRILL-DOWN
Signs of a softening labor market likely convinced the Federal Reserve to implement a double-scoop 50 basis point interest rate cut at last month's monetary meeting.
On Friday, investors were greeted with a report that suggested the jobs market is hardly softening, and on the contrary, it's going gangbusters.
American employers jacked up their payrolls USNFAR=ECI by 254,000 in September, blasting past analyst expectations and marking a 59.7% increase over the prior month.
The blockbuster number was a whopping 114,000 above consensus, the biggest upside surprise since December and the strongest monthly showing since March, in a report that should put to bed any lingering fears that the U.S. economy is in danger of recession any time soon.
Below the headline number, manufacturing shed 7,000 workers but retail rebounded, adding 15,600 jobs. Federal/state/local government payrolls grew by 31,000 and services gigs accounted for 90.6% of total private job adds.
"By virtually any measure, the September numbers broke the recent trend and provided reason for optimism in the underlying resiliency of the labor economy," writes Jim Baird, chief investment officer at Plante Moran Financial Advisors.
The report, of course, comes in the wake of Powell & Co's 50 basis point rate cut amid signs of softness in the labor market.
While Financial markets are still banking on additional reductions to the policy rate this year, they are currently pricing in a 95.2% likelihood of a smaller, 25 bp cut at the central bank's next meeting in November.
That's up from 67.9% yesterday.
The wage growth element likely caught the eye of inflation watchers.
On a monthly basis, average hourly earnings grew by 0.4%, a slight cool-down from August's upwardly revised 0.5% but faster than the 0.3% increase economists anticipated.
Year-on-year wage growth grinded higher to 4.0%, 20 basis points hotter than consensus and an uptick from last month's 3.9% reading. You'd have to go back to March for a higher annual wage growth number.
The report provides a first taste of September price growth, and offers yet another reminder that inflation's meandering path down to the Fed's 2% annual goal is littered with detours and roadblocks.
The unemployment rate USUNR=ECI unexpectedly edged down to 4.1%, which seems entirely attributable to new hires rather than any change in labor market participation.
Indeed, the participation rate held firm at a 62.7%, meaning the number of those leaving the workforce was roughly the same as those entering it.
Even so, participation remains well below the pre-pandemic average.
"The unemployment rate (is) ratcheting down, the participation rate holding steady, all of which indicate that this is not a statistical aberration that might be washed out in coming months," says Karl Schamotta, chief market strategist at Corpay.
One sign of labor market softness can be found when breaking down unemployment by duration.
The long-term jobless, or those out of work for 27 weeks or longer, accounted for a larger slice of the total unemployment pie, while the newly jobless share shrank.
Average unemployment duration jumped to 23.1 weeks, the longest since May 2022.
As suggested by the elevated continuing weekly jobless claims data, it's likely taking laid off workers longer to find
"The majority of the recent increase in the unemployment rate still has been driven by people being laid off struggling to find new work immediately," says Samuel Tombs, chief U.S. economist at Pantheon Macroeconomics.
Still, looking at unemployment by race and ethnicity it would appear most boats went down with the ebbing tide.
Joblessness decreased by 0.4 percentage points among Black workers and those who identify as Hispanic, and edged down 0.2 ppts for Asian and White Americans.
As a result, the White/Black jobless gap narrowed to 2.1 ppts, the lowest reading since April.
(Stephen Culp, Karen Brettell)
*****
FOR FRIDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:
U.S. STOCKS RISE IN EARLY TRADE ON STRONG PAYROLLS REPORT - CLICK HERE
A TALE OF FED'S INDEPENDENCE AND POTENTIAL TRUMP VICTORY - CLICK HERE
U.S. STOCK FUTURES RALLY, YIELDS JUMP, AFTER HOT PAYROLL DATA - CLICK HERE
ROOM FOR OPTIMISM OVER EU/UK EXPORTERS - BARCLAYS - CLICK HERE
MARKETS "OBSESSING" OVER JOBS DATA - CLICK HERE
FRANCE AND ITALY TARGET COMPANIES TO SHRINK DEFICIT: WHAT IT MEANS - CLICK HERE
STOXX IN POSITIVE TERRITORY AS REAL ESTATE AND OIL JUMP - CLICK HERE
EUROPE MARKETS HEAD FOR MIXED START; MIDDLE EAST IN FOCUS -CLICK HERE
MIDDLE EAST TENSIONS DRIVE OIL PRICES - CLICK HERE
Early trade Oct 4 https://tmsnrt.rs/4etmTpL
Nonfarm payrolls https://reut.rs/3YdTl8L
Inflation gauges https://reut.rs/3NdVqMI
Labor market participation and unemployment rate https://reut.rs/47RC6hC
Unemployment duration https://reut.rs/3NcU0SI
Unemployment by race and ethnicity https://reut.rs/3BywZag
متعلقہ اثاثے
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
