D.E. Shaw throws support to Mantle Ridge in Air Products board fight
Adds detail on campaign in paragraph 12
By Svea Herbst-Bayliss
NEW YORK, Oct 24 (Reuters) -Hedge fund D.E. Shaw shifted course in its campaign for change at industrial gases company Air Products and Chemicals APD.N and is now supporting a rival activist's efforts instead of pressing ahead with its own board challenge, sources familiar with the matter said on Thursday.
D.E. Shaw no longer plans to nominate a slate of directors to the company's board and will support the campaign launched by Mantle Ridge, the activist firm run by Paul Hilal, the people said.
Earlier this month, each fund said separately that the company needs new directors on the board, a succession plan for its octogenarian CEO Seifi Ghasemi, should allocate its capital differently and scale back on risky projects.
D.E. Shaw was concerned about Air Products' sharp rise in capital expenditures and its bet on a clean hydrogen strategy, telling management that its recent decisions made it look more like a "high risk commodity trading business" instead of the "stable industrial gas infrastructure business" that it has historically operated.
It also told the company that changes could create over $25 billion in incremental equity value, translating into a 50% gain in the share price.
D.E. Shaw declined to comment.
Air Products' stock price jumped 13% on news that there were two powerful investors pushing for changes at the company.
D.E. Shaw held discussions with Mantle Ridge over the last days and arrived at its decision to back off its public campaign recently, the sources said.
Mantle Ridge advanced its campaign last week when it signaled plans to work with Dennis Reilley and Eduardo Menezes, two former top executives at Linde Plc.
Hilal is eyeing Reilley to become Air Products' executive chairman while Menezes might become chief executive officer, sources familiar with Hilal's thinking said.
Wells Fargo analysts called the pair a "dream team" and said their joining with Mantle Ridge could make a big difference in the campaign, given their strong track records and experience.
Hilal, who helped install Ghasemi when he first researched Air Products as a partner at Pershing Square Capital Management, is also working with other former Praxair and Linde executives to push for changes at the company, the sources said.
Air Products did not respond to requests for comment.
Activists often research the same companies given their readily visible vulnerabilities, but hedge funds then guard their plans closely, which can lead to more than one showing up at a company at the same time.
Two years ago, at least four activists piled into Salesforce CRM.N, for example.
But bankers and academics say there are times it makes sense for one activist to take the lead and minimize distractions caused by several battling publicly for bragging rights.
Reporting by Svea Herbst-Bayliss Editing by Bill Berkrot
متعلقہ اثاثے
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
