Brazil's Azul eyes fresh capital raising after debt deal with lessors
Recasts to add interview with Azul's CEO
Azul aims to raise $400 million, potentially using Azul Cargo as collateral
Deal with lessors and OEMs eliminates $550 million in obligations
Shares jump 21.7% after deal announcement, easing debt concerns
By Gabriel Araujo
SAO PAULO, Oct 8 (Reuters) -Brazilian airline Azul AZUL.N is looking to raise fresh capital after it clinched a deal with lessors to scrap nearly $550 million in obligations, easing market concerns about its debt load, the firm's chief executive told Reuters on Tuesday.
Shares in the carrier jumped after it announced the eagerly anticipated deal with lessors and equipment manufacturers (OEMs), agreeing to give them an equity stake to eliminate some obligations.
"We had to solve this problem first and now we can raise capital," John Rodgerson said in an interview. "We can look forward and not backwards."
Azul now aims to raise about $400 million, Rodgerson said, potentially using subsidiary Azul Cargo as collateral.
The company, which dominates Brazil's airline industry along with LATAM LTM.SN and Gol GOLL4.SA, also counts on getting money soon from a credit line approved by the government to help local carriers.
"As we said, we were going to use Azul Cargo to raise debt - perhaps a convertible debt - to strengthen us and help us grow, knowing now that the money will not go to lessors as that matter has been addressed," Rodgerson said.
He noted the company has been in amicable talks with bondholders but there were "many people" willing to borrow Azul money, expanding the firm's options as it looks at "several types of debt" for a potential transaction.
'FUNDAMENTAL PIECE'
Azul late on Monday said it reached commercial agreements with lessors and OEMsholding about 92% of its existing equity issuance obligations to settle them with an equity stake.
Under the deal, lessors and OEMs agreed to eliminate obligations totaling some 3 billion reais ($544.64 million) and will receive, in exchange, up to 100 million new preferred shares of Azul in a one-time issuance.
Genial Investimentos analysts said the move, despite the shareholder dilution, was a "fundamental piece" in Azul's effort to strengthen cash generation and improve its capital structure, providing "significant" financial relief.
Reuters first reported last month that Azul was close to clinching the debt-for-equity swap with lessors.
Investors cheered the news, withSao Paulo-traded shares of Azul AZUL4.SA jumpingas much as 21.7% on Tuesday.
"The announcement removes the short-term overhang related to a potential Chapter 11 filing, which led to a 17-percentage-point underperformance since late August," JPMorgan analyst Guilherme Mendes said.
He referred to media reportsthat suggested the firm was considering a Chapter 11 filing. Mendes estimated the fresh deal to imply an equity dilution of around 23%, with the 100 million shares valued at 575 million reais as of Monday's closing.
Azul first struck a deal with lessors and OEMs in 2023 to give them up to $570 million in preferred shares valued at 36 reais each, part of a broader restructuring that also delayed debt maturities and raised additional capital.
But its shares had dropped more than 60% this year as it struggled with a weaker exchange rate and disastrous flooding in the key market of Porto Alegre, triggering the need for another restructuring.
Reporting by Gabriel Araujo, Editing by Franklin Paul and Nick Zieminski
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
