Boeing to raise up to $19 bln to shore up finances, stave off downgrade
Offering includes 90 mln common stock, $5 bln convertible securities
Boeing shares down 2% premarket
Planemaker burning cash due to strike
S&P says stock offering 'favorable' for credit quality
Adds bullets, S&P comment in paragraph 5
By Utkarsh Shetti
Oct 28 (Reuters) -Boeing BA.N on Monday launched a stock offering that could raise up to $19 billion as the planemaker looks to strengthen its finances squeezed by an over month-long strike by its workers and preserve its investment-grade credit rating.
The company is offering 90 million in common stock and $5 billion in mandatory convertible securities.
Based on Friday's closing price, Boeing can raise $13.95 billion from the common stock offering, though such issues are typically priced at a discount to ensure enough demand.
The company's shares were last down 2% in premarket trading on Monday.
"The offering is certainly favorable for credit quality. We'll factor it into our assessment of the rating in the context of continued negative free cashflow," Ben Tsocanos, aerospace director at S&P Global Ratings, said.
A capital raise is essentially for Boeing to preserve its investment-grade credit rating. Rating agencies have warned that a prolonged strike may lead to a downgrade in the planemaker's credit rating, likely pushing up the cost of capital.
The move will boost Boeing's battered finances, which have worsened since roughly 33,000 of its workers represented by the machinists union walked off their jobs in September, halting production of models including its cash-cow 737 MAX aircraft.
The planemaker was already reeling under a regulator-imposed cap on production of its MAX jets after a January mid-air panel blowout.
The combination of labor woes and its production problems have caused it to burn cash in the last three quarters. Last week, the company reported a $6 billion third-quarter loss and said it would burn cash next year.
The same day, striking workers rebuffed an improved contract as it fell short of their demands of a 40% wage hike and restoration of a defined-benefit pension plan, which Boeing is unlikely to reinstate.
The strike is costing the company more than $1 billion per month, according to one estimate that was released before Boeing announced it would cut 10% of its workforce.
Earlier this month, Boeing entered into a $10 billion credit agreement with banks and announced plans to raise up to $25 billion through stock and debt offerings.
S&P Global has warned of a ratings downgrade if Boeing slipped below target cash balance of $10 billion or if the company had to increase leverage to meet debt maturities.
Boeing, which has never fallen below the investment-grade rating, had cash and marketable securities of $10.50 billion as of Sept. 30.
It has $11.5 billion of debt maturing through Feb. 1, 2026, and is committed to issuing $4.7 billion of its shares to acquire Spirit AeroSystems SPR.N and assume its debt.
Reuters had reported earlier this month Boeing was examining options to raise billions of dollars through a sale of stock and equity-like securities.
Boeing said on Monday it intends to use proceeds for general corporate purposes, which may include paying off debt.
Boeing's debt levels remain high https://reut.rs/3BOPkjh
Boeing Q3 2024 results: Share price movement in 2024 https://reut.rs/4e0dPaO
Writing by Abhijith Ganapavaram in Bengaluru; Editing by Sriraj Kalluvila
متعلقہ اثاثے
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
