Trump victory heightens risks for BOJ as yen renews slide
160 yen-to-the-dollar seen as Japan authorities' line in sand
Japan issues fresh warning against excessive yen falls
Chance of BOJ hike in December may rise if yen keeps falling
By Leika Kihara and Makiko Yamazaki
TOKYO, Nov 7 (Reuters) -A dollar rally triggered by Republican Donald Trump's victory in the U.S. presidential election could heighten pressure on the Bank of Japan to raise interest rates as soon as December to prevent the yen from sliding back toward three-decade lows.
Trump's victory in the U.S. presidential election unleashed sharp dollar gains, as expectations of tax cuts and tariffs on imports drove optimism about economic growth while fueling worries about inflation.
The greenback's strength briefly pushed the yen JPY=EBS to a three-month low of 154.71 on Thursday, well off a high of 140.62 hit in mid-September.
While a weak yen gives exports a boost, it has become a headache for Japanese policymakers by pushing up fuel and food import costs and in turn hurting consumption.
Rising inflation was widely seen as one of the factors behind the massive voter swing against the ruling coalition at last month's general election.
Japan's top currency diplomat Atsushi Mimura escalated his warning against sharp yen falls on Thursday, saying authorities were ready to act against "excessive" currency moves.
One nightmare scenario for policymakers would be a renewed plunge in the yen towards the three-decade trough near 162 to the dollar hit in July - a move that prodded the BOJ to raise interest rates to 0.25% on July 31.
Back then, the tumbling yen led to calls from ruling party lawmakers for the BOJ to hike rates, or send clearer signs of its intention to push up borrowing costs.
Prime Minister Shigeru Ishiba stunned markets on Oct. 2 by saying the economy was not ready for further rate hikes, though he later toned down his message to say he would not intervene in BOJ policy.
"Politicians don't want a weak yen, so even those who have urged the BOJ to be cautious about raising rates could nod to hikes if yen falls accelerate," said Tsuyoshi Ueno, senior economist at NLI Research Institute. "In that sense, the weak yen could prod the BOJ into steady rate hikes."
HAND-IN-HAND
The BOJ exited a decade-long radical stimulus in March and raised short-term interest rates to 0.25% in July on the view Japan was making progress towards sustainably achieving its 2% inflation target.
While many analysts expect the BOJ to hike rates again by March, they are divided on whether it would act in December - or wait until January or March to gauge more data.
The BOJ kept interest rates steady last month but removed language warning of the need to focus on external risks, leaving open the chance of a near-term hike.
Renewed yen falls may heighten the chance of the BOJ acting in December, given the BOJ's sensitivity to the currency's weakness that pushes up import costs, analysts say.
"The BOJ hasn't said so clearly but its rate hike in July was likely driven in part by its concern over excessive yen falls," said Shinichiro Kobayashi, principal economist at Mitsubishi UFJ Research and Consulting.
"If the yen heads toward 160 to the dollar again, the chance of a rate hike by year-end will increase," he said.
Tomoyuki Ota, chief economist at Mizuho Research & Technologies, also sees 160-to-the-dollar as authorities' line in the sand that heightens the chance of a BOJ rate hike - and currency intervention by the government to prop up the yen.
In the previous battle with yen falls, the government and the BOJ appeared to work hand-in-hand.
Japanese authorities spent 5.53 trillion yen ($35.8 billion) intervening in the foreign exchange market in July to pull the yen off 38-year lows near 162 to the dollar. That month, the BOJ hiked rates and stressed its resolve to keep pushing up borrowing costs.
BOJ Governor Kazuo Ueda's hawkish hints of near-term rate hikes at last month's policy meeting pushed the dollar down toward 150 yen.
"There's no doubt the market's direction is towards a weaker yen. If yen falls accelerate, the chance of a December rate hike will increase," said Ota of Mizuho Research. "The government and the BOJ will likely act swiftly including through currency intervention."
($1 = 154.4400 yen)
Reporting by Leika Kihara and Makiko Yamazaki, additional reporting by Takaya Yaguchi, Kentaro Sugiyama, Takahiko Wada and Yoshifumi Takemoto; Editing by Sam Holmes
متعلقہ اثاثے
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
