Grains merchant ADM dives 10% on fresh accounting errors, profit forecast cut
ADM to amend financial statements after fresh accounting errors
Shares drop 10%, wiping out over $2.3 billion in market value
CEO Juan Luciano under pressure after previous corrections in March
Adds details, background, adds analyst quote, adds no comment from SEC, updates shares
By Karl Plume and Mrinalika Roy
CHICAGO, Nov 5 (Reuters) -Archer-Daniels-Midland ADM.N shares fell as much as 10% onTuesday after the global grains merchant cut its adjusted annual profit forecast and said it would amend its previous financial statements after finding fresh accounting irregularities.
The drop wiped away more than $2.3 billion of ADM's market value as shares dove to the lowest since January 2021.
The accounting woes are likely to heap more pressure on ADM's leadership team headed by CEO Juan Luciano after the company was forced to correct six years of financial data in March. Aninternal investigation found sales between ADM businessunits were not recorded properly.
ADM saidit will amend its fiscal year 2023 Form 10-K and statements for the first and second quarter of this year followingdiscussions with the U.S. Securities and Exchange Commission, but said it does not expect any material impact on the company on a consolidated basis.
A spokesperson for the SEC declined to comment.
The latest accounting errors have rattled investor confidence in the 122-year-old agribusiness, which has seen profits decline and margins erode as prices for staple crops like corn and soybeans have slid to near four-year lows.
Management "needs to better communicate growth, margin profiles (and) drivers of each segment on a go-forward basis to better serve the investment community," Jefferies said in a research note.
ADM's accountingirregularities sparked several government investigations and led to the departure of CFO Vikram Luthar in September.
"Investors will undoubtedly be disappointed that this accounting overhang has returned," CFRA analyst Arun Sundaram said, adding that they would also question whether ADM will achieve its 2025 financial targets that were set three years ago.
The company postponed its earnings call, which was scheduled for Tuesday, and now expects to hold a webcast after it has filed the amended statements.
The restated filings, which ADM said would be released as soon as "reasonably practicable",will include some newly identified errors concerning additional intersegment sales for all three of its main segments.
ADM cut its 2024 adjusted earnings forecast to $4.50 to $5 per share, from $5.25 to $6.25 it had estimated earlier, due to government policy uncertainty, slow market demand and "internal operational challenges."
The company reported adjusted profit per share of $1.09 for the third quarter ended Sept. 30 in a preliminary filing that the company said was subject to change, compared with the average analyst estimate of $1.25, according to data compiled by LSEG.
ADM's operating profit from its AgServices and Oilseeds segment, its largest by revenue, slumped 43% from a year earlier.
The company also paid $96 million in settlement claims in the quarter.
Reporting by Karl Plume in Chicago and Mrinalika Roy in Bengaluru, additional reporting by Sourasis Bose in Bengaluru; Editing by Sriraj Kalluvila, Shinjini Ganguli and Sharon Singleton
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
