Fortescue to step up energy spending despite job cuts
Fortescue recommits to hydrogen business
Step up in energy spending disappoints analysts
Says it will focus on pivot to green iron
Adds details on green iron business in paragraphs 9-11
MELBOURNE, July 25 (Reuters) -Australia's Fortescue FMG.AX said on Thursday it will increase spending on its energy division to advance several new green hydrogen projects next year, disappointing analysts who had expected a company restructure to lower its capital outlay.
The world's fourth-largest iron ore miner has brought its metals and green energy businesses back together after it split them into separate divisions a year ago amid an exodus of senior management that cast doubt on whether the green unit was on track deliver against stretch targets.
Last week, Fortescue announced it would shed 4.5% of its global workforce and said it was unlikely to meet 2030 targets forgreen hydrogen production. The cuts also come as the price of iron ore, Fortescue's main profit driver, is forecast to fall back below $100 a tonne.
Analysts said that suggested Fortescue was slowing down the speed of its hydrogen development but on Thursday, it reaffirmed its commitment to the sector.
Its focus will initially be on four projects in Australia, the United States, Norway and Brazil with additional projects in Morocco, Oman, Egypt and Jordan to follow.
Fortescue still plans to boost capital expenditures at its energy division to $500 million, up from initial plans to spend $300 million, and its net operating expenditure to around $700 million next year, up from as much as $500 million anticipated in 2024.
"Good operational performance but market might be marginally disappointed by still high FMG Energy spend in FY25," analysts atCiti said ina report.
Analysts also flagged a jump in decarbonisation spending to $700 million-$900 million for fiscal 2025 from $300 million-$500 million this year as the miner seeks to meet aggressive net-zerotargets by 2030.
Shares in Fortescue fell 2.7%, outpacing smaller losses among other Australian miners.
Fortescue plans to raise its focus on producing green iron, or iron produced with a lower carbon footprint, CEO Dino Otranto told a news briefing from China where he has been talking with potential partners for joint projects.
"Pivoting to producing green iron metal is the next step for us, and we see a massive potential in green iron industry out of Australia, supplying China," he said.
Fortescue plans to produce green iron from its Christmas Creek operations before the end of next year.
The miner forecast higher iron ore shipments for the fiscalyear ending in June 2025 and said for the fourth quarter of 2024 shipments of the steel-making material rose 24% from the third quarter to a quarterly record of 53.7 million metric tons.
It now expects to ship between 190 million tons and 200 million tons of iron ore in fiscal year 2025, up from 191.6 million tons shipped in fiscal year 2024.
Reporting by Ayushman Ojha in Bengaluru and Melanie Burton in Melbourne; Editing by Devika Syamnath, Alan Barona and Christian Schmollinger
متعلقہ اثاثے
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
