Clouds gather over China’s needed solar mergers
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are his own.
By Hudson Lockett
HONG KONG, Sept 4 (Reuters Breakingviews) -When $12 billion Tongwei 600438.SS, one of the world’s largest polysilicon and solar panel makers, announced plans last month to spend about $700 million to take control of its smaller rival, Runergy, it sparked hopes that much-needed consolidation in China’s badly oversupplied solar sector might finally be kicking off.
The urgency became clearer on Friday, when Tongwei reported a net loss of 2.3 billion yuan ($323.5 million) in the second quarter and gross profit margin at a 13-year low of 5%, per LSEG data, thanks to tumbling prices. The war chest it built up during the solar sector’s boom years also shrank, with cash and cash equivalents dropping to 18.9 billion yuan, down from more than 33 billion yuan a year ago. Shares in the company have plunged 40% over the same period.
But Tongwei’s plan to boost its stake in privately-held Runergy does not appear to be a sure sign that China’s biggest solar groups are keen tosnap up the sector’s struggling small fry.
For a start, the target has plants in the United States, Thailand and Vietnam. One Shanghai-based industry analyst granted that while Runergy did have some onshore facilities that Tongwei could upgrade for a reasonable cost, the company’s “crown jewel assets” were offshore. The U.S. solar industry is more profitable, and Runergy planned to take advantage of the Inflation Reduction Act subsidies for clean energy manufacturers.
What's more, it may be politically fraught to shut down Chinese factories. Some of Runergy’s biggest shareholders are government investment funds with ties to Yancheng, the city in Jiangsu province where it is based. That could make it difficult to extract the obvious benefits of consolidation.
The debate on how to solve China's solar problem is heating up. The China Photovoltaic Industry Association warns local governments ploughing money into solar panel factories to boost employment are wasting money on unsustainable businesses. The association has called on Beijing to limit investment in the sector, and in July, China’s industry ministry published draft rules to that effect. But the ministry also said those rules, which could change before final publication, were not binding. For China’s solar sector, it’s still cloudy days ahead.
Follow @KangHexin on X
CONTEXT NEWS
Chinese solar company Tongwei on Aug. 30 reported a second-quarter net loss of 2.3 billion yuan ($323.5 million). Its gross profit margin fell to a 13-year low of 5% due to tumbling prices across the industry.
Tongwei, whose shares have fallen about 40% over the past year, on Aug. 13 announced plans to acquire a controlling stake in smaller rival Runergy for up to 5 billion yuan.
Graphic: Chinese solar sector glut weighs heavy on Tongwei's shares https://reut.rs/4dFCLF7
Editing by Una Galani and Ujjaini Dutta
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
