Japan's yen posts outsized gains, traders suspect new bout of intervention
Adds context, top currency diplomat quote paragraph 6, analyst quote 7-8
By Alun John
July 17 (Reuters) -The yen strengthened steadily against the dollar on Wednesday, with traders suspecting another round official buying after Japanese authorities last week likely stepped in to haul the currency away from 38-year lows.
The dollar was last down 1.22% at 156.34 yen, its lowest in around a month JPY=EBS. The euro was also down 0.9% on the yen. EURJPY=EBS
The Japanese currency has posted several outsized moves in recent days, appreciating sharply on Thursday and Friday from near 38-year lows, sudden rallies which market participants said had the hallmarks of currency intervention.
Bank of Japan data released on Tuesday suggested Tokyo may have spent 2.14 trillion yen ($13.5 billion) intervening on Friday. Combined with the estimated amount spent on Thursday, Japan is suspected to have bought nearly 6 trillion yen via intervention last week.
Japan's Ministry of Finance was not immediately available for comment when contacted earlier by Reuters. Authorities have recently made it standard practice to not confirm whether they stepped in.
Japan's top currency diplomat Masato Kanda said on Wednesday he would have to respond if speculators cause excessive moves in the currency market and that there was no limit to how often authorities could intervene, Kyodo News reported.
"Current valuations are still stretched and the yen is still undervalued, so a bit more activism in FX markets from Japan is the way to correct any misalignments," said Geoff Yu, senior macro strategist, BNY Mellon, London.
"But we have to wait for official confirmation."
The likely intervention in the past week is the second such bout this year.
Tokyo spent roughly 9.8 trillion yen ($61 billion) defending the yen at the end of April and in early May, according to official data, after the currency hit a 34-year low of 160.245 per dollar on April 29.
But the yen continued to grind lower, hitting its lowest since December 1986 at 161.96 on July 3.
It has lost over a third of its value against the dollar in under three years JPYUSD=R, partly as a function of the large difference in interest rates between Japan and those elsewhere, but particularly those in the United States.
This discount encourages traders to sell the yen in favour of higher-yielding assets and pocket the difference, a set-up known as a "carry trade".
The BOJ ended eight years of negative interest rates in March. The new short-term rate target range of 0-0.1% is still at a substantial discount to U.S. rates at 5.25-5.50%.
The central bank meets at the end of this month and policymakers have dropped hints a rate rise might be on the cards. 0#BOJWATCH
Japan's history of yen interventions https://tmsnrt.rs/3MiQrHT
Reporting by the EMEA and Asia markets teams,writing by Alun John; editing by Amanda Cooper and Miral Fahmy
متعلقہ اثاثے
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
