Venezuela creditors with top priority in Citgo share auction
Adds bondholders case, updates dates and details
By Marianna Parraga
HOUSTON, June 10 (Reuters) - Companies submitting bids through Tuesday in a U.S. court-ordered auction of shares in Citgo Petroleum parent PDV Holding must present proposals to pay holders of 2020 bonds issued by Venezuela state oil firm PDVSA.
The court is auctioning shares in a parent of Venezuela's foreign crown jewel, Houston-based Citgo, that it found liable for the South American country's debts. The auction has drawn interest by several energy companies and investors and could result in a change of ownership of the refiner.
The bondholders' claim adds a new twist to the long-running case in Delaware, first introduced by miner Crystallex against Venezuela, which has allowed 18 creditors to jointly seek $21.3 billion in compensation for expropriations and defaults.
The holders, whose bonds were collateralized with a 50.1%-stake in one of Citgo's parents, PDV Holding, have beenfighting in separate U.S. courts to have the bonds declared valid. They are seeking $1.9 billion in compensation.
Their claim is poised to reduce the auction proceeds available to creditors, while securing the holders a compensation, even if not immediately. The bids will decide the fate of the seventh-largest U.S. refiner as soon as this summer.
Proceeds from the auction may cover only about a third of claims cleared by the court, based on the highest offer in a first round in January. The judge's bidding instructions, updated in May, ask potential buyers using credit bids to say whether their offers include cash provisions to pay the 2020 bondholders, a filing showed.
PRIORITY CLAIMS
Citgo, ultimately owned by Caracas-headquartered state firm Petroleos de Venezuela PDVSA.UL, has been valued at between $11 billion and $13 billion. But the highest offer in the first bidding round was$7.3 billion.
The court years ago found Citgo parent, PDV Holding, liable for Venezuela's expropriations and debt defaults, bringing dozens of other creditors to press their claims.
Judge Leonard Stark has said the sale process might be completed in July, but an authorization from the U.S. Treasury Department will be needed to award the winner. Venezuela has asked the U.S. topause the auction until elections in that country next month.
The judge last year gave priority to miner Crystallex, who introduced its claim in Delaware in 2017, to cash some $990 million. A $72 million claim by offshore service provider Tidewater TDW.N has second-highest ranking.
Oil producer ConocoPhillips COP.N secured a position near the front of the line to cash a $1.33-billion claim, one of the three awards totaling more than $10 billion the company has registered.
Also near the top of the list are glass maker O-I Glass OI.N, Huntington Ingalls Industries HII.N, ACL Investments, Red Tree Investments, Rusoro Mining RML.V, a second, $48.1 million claim by Conoco, and units of Koch Industries.
BIDDERS AND MARKETERS
The U.S. court has kept most of the bidding rounds' details confidential, including bidder names. It last year hired investment banker Evercore Group EVR.N to market Citgo's assets, which include three refineries, terminals and pipelines.
Evercoreand court official Robert Pincus are expected to begin reviewing and ranking the bids as soon as Wednesday, people close to the process said. They may seek clarification from bidders before presenting them to the court.
Bidders are expected to include top investors and energy companies. Activist investor Elliott Investment Management has beenweighing a bid for the shares, while a group of creditors represented by financial firm Centerview Partners was aiming to lure Conoco to join another offer, sources told Reuters in April.
Conoco and Elliott were among 12 groups that submitted indications of interest during a first round in January. Refiners Koch Industries and PBF Energy PBF.N also are weighing offers.
The arrival of at least two groups with substantial resources and experience in corporate restructurings has increased the likelihood of an ownership change for the century-old refiner.
Citgo's smallest and least profitable refinery, in Corpus Christi, Texas, recently has been thrust into the spotlight as a potential breakout candidate ahead of the final bidding round. Producers, refiners and investment funds increasingly have shown interest in that asset.
Venezuela pursues debt settlement with Crystallex, Conoco, bondholders nL1N38K2FD
Creditors cleared to take part in Citgo parent's share auction https://tmsnrt.rs/3vKQglY
Reporting by Marianna Parraga and Gary McWilliams; Editing by David Gregorio
متعلقہ اثاثے
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
