US FTC allows Chevron-Hess deal, bars John Hess from board
Adds comment from the companies and FTC and background in paragraphs 4-6, 8-18
By Jody Godoy
NEW YORK, Sept 30 (Reuters) -The U.S. Federal Trade Commission allowed Chevron's CVX.N $53 billion purchase of Hess Corp HES.N on Monday, in an order that barred Hess CEO John Hess from Chevron's board.
The FTC's order leaves Exxon Mobil's XOM.N challenge to the deal, which is expected to stretch deep into next year, as its final hurdle.
The proposed merger included a Chevron board seat for Hess when it was first announced last October, and the FTC sent a second information request to Chevron two months later.
Chevron Chairman and CEO Mike Wirth welcomed the completion of the FTC's review on Monday, but called it unfortunate that John Hess would not be allowed to join the board.
"I have the utmost respect for John, the company he has built, and the contributions he has made to our industry," he said.
The FTC alleged that Hess -- the son of Hess Corp founder Leon Hess -- had communicated publicly and privately with members of the Organization of the Petroleum Exporting Countries (OPEC) group of oil producers, and encouraged high-level representatives of the group "in their stated mission to stabilize global oil markets."
Allowing him to join Chevron's board "would amplify Mr. Hess's supportive messaging to OPEC and others, thereby meaningfully increasing the likelihood that Chevron would align its production with OPEC's output decisions to maintain higher prices," the FTC said.
Hess' board believes the claims are meritless, the company said in a statement.
"Mr. Hess' public and private communications with OPEC officials were consistent with his communications with U.S. government officials, the International Energy Agency and global business leaders on what will be needed to ensure an affordable and orderly energy transition," the company said.
The allegations are similar to the FTC's claims against former Pioneer Natural Resources PXD.N CEO Scott Sheffield, who was barred from joining Exxon Mobil's board when the FTC reviewed its $60 billion acquisition of Pioneer.
Sheffield has sought to have the claims withdrawn.
The two cases are "an important step towards ensuring that U.S. oil producers are serving as a competitive check on OPEC+ rather than subordinating their independent decision-making to the goals set by a cartel," FTC Chair Lina Khan and the Commission's two other Democratic members said on Monday.
The FTC's two Republican commissioners voted against the Chevron-Hess action, calling it politically motivated and lacking basis in antitrust law.
"The proposition that Mr. Hess's comments could move global oil markets is laughable," said Commissioner Andrew Ferguson.
The deal will still need to clear a challenge by Exxon Mobil and CNOOC Ltd 0883.HK, Hess's partners in a Guyana joint venture, who claim a right of first refusal to any sale of Hess's Guyana assets, the prize in the proposed merger.
A three-judge arbitration panel is due to consider the case next May. Chevron and Hess say a decision is expected by August, while Exxon Mobil expects it by September 2025.
John Hess will be allowed to advise Chevron on discussions with Guyanese government officials, according to the FTC order.
The proposed all-stock acquisition is one of the largest in a consolidating U.S. oil and gas industry where several multibillion-dollar deals have been disclosed.
Reporting by Jody Godoy; Editing by Katharine Jackson and Jonathan Oatis
متعلقہ اثاثے
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
