UMG pays steep price for platform addiction
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are his own.
By Pierre Briancon
LONDON, July 25 (Reuters Breakingviews) -Cheeky economists may debate the impact of Taylor Swift’s concerts on some countries’ GDP, but the success of her latest album wasn’t enough to prevent a market rout for Universal Music Group UMG.AS, her record company. Its shares sank by more than 25% on Thursday, erasing some 14 billion euros from the group’s market capitalisation and knocking the stock back below its celebrated 2021 initial public offering level. Investors were unsettled by slow growth in streaming and subscription revenues, which account for about 75% of global sales, in the second quarter of the year.
The surprise slowdown underlines UMG’s dependence on pricing decisions made by big streaming platforms such as Spotify Technology SPOT.N, Amazon.com AMZN.O and Apple AAPL.O. Streaming and subscription revenues — which made up around two thirds of the 2.2 billion euros-worth of recorded music sales in the latest quarter — were up by less than 4%, a “sharp deceleration” from the double-digit growth of the past several quarters, Morningstar analysts wrote.
Higher prices sanctioned by Apple and Amazon last year slowed down the growth of their customer base. Spotify fared better but that may be because it only started to raise its prices earlier this year.
UMG, like its competitors Sony Music and Warner Music WMG.O, tends to benefit when streaming services increase their subscription rates. But not if the streamers overdo it and chase customers away with higher prices.
UMG’s market beating on Thursday may look severe for a group that exceeded both revenue and profit expectations in the second quarter. Analysts remained confident that the group would remain on a healthy growth trajectory after what TD Cowen called the quarter’s “unwelcome noise”.
UMG may in the meantime take solace in the strong, near-10% growth of what it calls “physical” music sales — including the comeback of good old vinyl records. But that’s only 16% of recorded music revenue, and even Swift’s or Billie Eilish’s hit records won’t enable UMG to shake off Thursday’s plunge.
Follow @pierrebri on X
CONTEXT NEWS
Universal Music Group said on July 24 that sales in the second quarter of the year had risen to 2.9 billion euros, an 8.7% increase year-on year. Recorded music revenues increased 5.8% to 2.2 billion euros.
Subscription and streaming revenue increased by 3.8% to 1.48 billion euros, the group added.
Shares in UMG were down 26% to 21.01 euros at 0928 GMT.
Shares in Universal Music Group since its 2021 IPO https://reut.rs/3YdNrpF
Editing by Francesco Guerrera and Streisand Neto
متعلقہ اثاثے
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
