UK proposes easing banker bonus rules to boost competitive edge
BoE proposes cutting bonus deferral period to five years
BoE to allow managers to start cashing in bonuses after one year
FCA to update in November on plans to name firms it investigates
Adds lawyer comment paragraph 8, bullet points
By Kirstin Ridley and Carolyn Cohn
LONDON, Oct 17 (Reuters) -Senior British bankers will be able to cash in bonuses up to three years sooner under proposals unveiled by the Bank of England on Thursday, as it pushes ahead with reforming tough credit crisis-era rules to boost competition.
One year after British regulators scrapped a decade-long cap on banker bonuses, BoE Deputy Governor Sam Woods proposed moving to a five-year bonus deferral period for all senior managers, down from the eight years some currently face.
Regulators imposed rules to defer senior manager bonuses after the 2007-2009 financial crisis triggered concerns that bumper year-end cash bonuses could encourage bankers to take excessive risks and undermine the global financial system.
But Woods said deferral periods were longer than necessary to create the right incentives for financial safety - and that they could harm Britain's competitive edge.
"I would also observe that the UK has become something of an outlier in terms of the length of deferral that we require, and that this may well be damaging for competitiveness," he told the annual Mansion House dinner for London's financial sector.
Some senior managers are currently not allowed to cash in any of their bonuses for three years. The BoE plans to allow vesting of bonuses on a pro-rata basis after the first year, Woods said.
Rival financial centres, including those in the European Union, typically defer bonuses to between three and five years.
The plans would make London "a more attractive location for internationally mobile, high-flying bankers," said Adrian Crawford, employment partner at law firm Kingsley Napley, adding that the current rules "have always been seen by many as political banker-bashing rather than genuine risk management".
UK regulators have been told to balance their traditional rule-making with secondary duties to promote growth as successive British governments have tried to kick-start a sluggish economy and reinvigorate London's financial centre.
Woods said that risk was the "lifeblood of a thriving capitalist economy". But he also warned that efforts to improve regulation should not "morph into a general backsliding on the system's fundamental resilience".
Nikhil Rathi, chief executive of the Financial Conduct Authority (FCA), meanwhile promised to publish further details in November about the regulator's proposals to publicly name companies under investigation if it believes this is in the public interest.
The FCA said this would help deter wrongdoing and encourage whistleblowing and transparency. But the looser "public interest" test marks a change from a previous strategy of only disclosing such details in "exceptional circumstances" - and spooked lawmakers, lawyers and the industry.
"Next month, we will provide more data and case studies on how a public interest test could work in practice," Rathi told the dinner.
He said the FCA was aware about the potential outsized impact on small firms, that he would continue to listen to feedback and that a board decision on the way forward would be reached early next year.
Reporting by Kirstin Ridley and Carolyn Cohn; editing by Sinead Cruise and Susan Fenton
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
