The average stock may be about to up its game - Cresset
Main U.S. indexes red: Dow off most, down ~1%
Healthcare leads S&P 500 sector gainers; Tech weakest group
Dollar up slightly; bitcoin up ~4%; gold off <2%; crude off >2%
U.S. 10-Year Treasury yield rises to ~4.24%
Welcome to the home for real-time coverage of markets brought to you by Reuters reporters. You can share your thoughts with us at markets.research@thomsonreuters.com
THE AVERAGE STOCK MAY BE ABOUT TO UP ITS GAME - CRESSET
In the midst of surging prices in early 2022, the Fed embarked on its most aggressive rate-hiking campaign in 40 years.
Now, however, with the rate environment expected to evolve in the second half of this year, Jack Ablin, chief investment office and founding partner at Cresset, is taking at look at what the implications are for investors.
Ablin notes that rate hikes have been particularly harsh on the most leveraged companies as investors piled into a handful of mega-cap tech stocks that not only generate generous cash, but also benefit from the AI boom.
Despite some false signals early in the year, Ablin says that investors are now pricing in lower rates thanks to subsiding inflation and a slowing labor market.
"We expect equity leadership to reverse as Fed easing comes closer into view. That’s because lower short-term rates will ease borrowing conditions, and companies, sectors and markets with the highest debt to EBITDA will benefit the most. Moreover, fundamentals are beginning to favor the average stock in the S&P," writes Ablin in a note.
Ablin says that over the last 18 months, the Magnificent 7 stocks have dominated earnings growth – providing more than 50% growth for three straight quarters – while profit growth contracted for the rest of the S&P 500.
However, Ablin says the earnings growth differential between the Mag 7 and the rest of the index is now expected to converge as borrowing costs ease, "creating a catch-up catalyst."
Therefore, Cresset expects lower rates will usher in a broader equity market, as most disadvantaged companies, sectors and markets over the last 18 months close the performance gap with the mega-cap market leaders.
Given their outsized representation in the cap-weighted S&P 500 Index, Ablin thinks it’s possible that the average stock could advance against a backdrop of an index pullback, a situation that he says occurred between 2000 and 2001 when the S&P 500 declined nearly 20%, while the average stock gained nearly 8%.
(Terence Gabriel)
*****
FOR FRIDAY'S EARLIER LIVE MARKETS POSTS:
JAPAN DISHOARDED TREASURIES IN YEN DEFENSE - CLICK HERE
INDIVIDUAL INVESTOR OPTIMISM HIGHEST SINCE DECEMBER - AAII - CLICK HERE
U.S. STOCKS MIXED AND MESSY EARLY - CLICK HERE
'TRUMP 2.0' COULD MUDDLE EM-FRIENDLY FED CUTS - CITI - CLICK HERE
S&P 500 INDEX: A QUICK GOODBYE TO THIS WEEK'S RECORD HIGHS - CLICK HERE
THE BOE'S NEWEST RATE SETTER COULD HOLD THE DECIDING VOTE - CLICK HERE
UK TO BENEFIT FROM TECH ROUT, IMPROVING MACRO - CLICK HERE
BEIJING MAY HAVE TO ACCEPT LOWER GROWTH - CLICK HERE
SHARES DIP, CYBER OUTAGE IN FOCUS - CLICK HERE
متعلقہ اثاثے
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
