Southwest Airlines' open seating to end as it looks to lift earnings
Adds comment from Elliott Investment in paragraphs 15, 16
By Rajesh Kumar Singh and Shivansh Tiwary
July 25 (Reuters) -Southwest Airlines LUV.N announced sweeping changes on Thursday, including plans to end open seating that has been the hallmark of its brand for decades as it faces investor pressure to improve results and shore up its share price.
Earnings have been under pressure in recent quarters, partly because of delays in plane deliveries from Boeing BA.N, which have hit revenue and worsened cost pressures. Southwest is also facing pricing pressure as an industry-wide overcapacity in the domestic market has dampened airfares.
But Southwest's shares have lost about 30% of their value over the past two years, during a time when the broad-market S&P 500 has gained about 37%. Activist investor Elliott Investment Management is pushing for leadership changes, saying the company needs fresh perspectives to compete in the modern airline industry. It has warned of a proxy fight.
Southwest CEO Bob Jordan said on Thursday that Elliott has not shown willingness to engage in any meaningful conversations, adding that the airline is taking steps to transform itself and hit its financial goals.
"We do see this as a fundamental transformation of Southwest Airlines," Jordan said on the company's earnings call.
That includes the end of open seating that the company has been known for since the 1970s when it started operations, driven by its founder, Herb Kelleher.
Shares rose 6% at $28.31 in afternoon trade.
While all U.S. carriers are facing pressure to discount fares due to an excess supply of seats in the domestic market, airlines like Delta DAL.N and United UAL.O are leaning on long-haul international flights and high-margin premium cabins to protect their profit.
Southwest currently doesn't offer these products, but said on Thursday that it now plans on offering seats with extra legroom on its airplanes.
The company's research shows that 80% of its customers, and 86% of potential customers prefer an assigned seat. It also plans to offer premium, extended legroom seats, which will account for roughly one-third of seats across its fleet.
The company said the new cabin layout will require approvals from the U.S. Federal Aviation Administration and is expected to be available for bookings in 2025.
U.S. carriers have been reporting strong demand for high-margin premium cabins. Alaska Airlines ALK.N last week said it would add 1.3 million premium seats annually to its mainline fleet.
The company said adding premium seats will require little investment, without offering more details. It did not quantify the boost to its earnings and revenue, either.
Southwest plans to share more details at its investor day in September. It will also start overnight flights in February.
"Southwest's announcement of revenue-enhancement initiatives, purporting to offer assigned seating, premium-seating options and redeye flights, comes more than a decade late," Elliott Investment said in a statement.
Elliott also reiterated its call for a new leadership at the carrier.
Jordan said the company currently has no plans to start charging for bags, adding the airline's data shows that a no-bag fee policy is the number one reason customers choose it.
Southwest said it was in discussions with Boeing about the negative financial impact it faces from delayed deliveries. It expects compensation in the form of price discounts.
It expects third-quarter unit revenue to be flat to down 2% year-on-year, while non-fuel operating costs are estimated to be up 11%-13%.
TD Cowen analyst Thomas Fitzgerald said Southwest's outlook implies losses in the current quarter and breakeven in the fourth quarter.
Southwest's second-quarter adjusted profit came in at 58 cents per share, compared with analysts' average estimate of 51 cents per share, according to LSEG data.
Reporting by Rajesh Kumar Singh in Chicago and Shivansh Tiwary in Bengaluru; Additional reporting by Aishwarya Jain in Bengaluru; Editing by Pooja Desai, Nick Zieminski and Daniel Wallis
متعلقہ اثاثے
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
