Solar giant illuminates China's overcapacity bind
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are her own.
By Katrina Hamlin
HONG KONG, July 16 (Reuters Breakingviews) -The predicament of solar panel giant Longi Green Energy Technology 601012.SS suggests China risks repeating an investment boom and bust cycle that culminated in the European Union and the United States slapping anti-dumping duties on the world's second-largest economy a decade ago.
The $15 billion company warned last week it would log a net loss in the first half of up to 5.5 billion yuan, around $750 million, reversing a profitable run. It blames a supply-demand mismatch that has driven down prices of panel components including solar cells.
The scale of the problem is impressive. China's solar cell production capacity totalled 1,000 gigawatts last year, more than double global demand, which might in a bullish scenario only reach 980 GW by 2035, per Oxford Economics. Solar modules are now so cheap that in Europe they are being used as garden fences, Wood Mackenzie notes.
Beijing acknowledges various industries are grappling with excesses. Official statistics show manufacturing utilisation – the percentage of factories' capacity in use – falling from nearly 79% in 2021 to less than 74% this year. In March, the Government Work Report pledged stronger measures to tackle the problem. And on the day of Longi's profit warning, China published draft rules tightening investment regulations for solar manufacturing projects.
However, policymakers in China are fretting over the quality as well as quantity of goods. They want to produce higher value and high-tech goods; green and low-carbon projects are another priority, per the work report. Those goals complicate the effort to reduce the capital pouring into factories making things like renewable energy hardware, batteries and electric vehicles. The draft rules, for example, don't place an outright cap on total investments into solar, but they do attempt to raise standards by stipulating details such as the lifespan of products, and the minimum level of investment in research and development. Longi, despite a 40% plunge in its shares this year, plans to ramp up commercial production of its more advanced goods.
The result is a standoff. Brussels is probing Chinese companies including Longi to see if they benefit from various subsidies; China is investigating whether EU inquiries amount to "trade barriers". For now Beijing's balancing act isn't working and the sense of déjà vu is strong.
Follow @KatrinaHamlin on X
CONTEXT NEWS
China will examine whether European Union investigations of Chinese enterprises amounted to "trade barriers", the country's commerce ministry said on July 10. The ministry listed photovoltaics among the industries covered by the probe, which was requested by the China Chamber of Commerce for Import and Export of Machinery and Electronic Products.
Longi Green Energy Technology said on July 9 that it expects a net loss of up to 5.5 billion yuan ($756 million) for the first half of 2024. The solar company blamed its increased investments, as well as a mismatch between supply and demand.
China's solar cell capacity is bigger than global demand https://www.reuters.com/graphics/BRV-BRV/gdpzmnkqbvw/chart.png
Production overcapacity weighs on Chinese solar stocks https://www.reuters.com/graphics/BRV-BRV/egpbolqwkvq/chart.png
Editing by Una Galani and Aditya Srivastav
متعلقہ اثاثے
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
