Snowflake’s growth story is worryingly typical
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are his own.
By Pranav Kiran
TORONTO, May 23 (Reuters Breakingviews) -Investors in data software firm Snowflake SNOW.N are partying like it’s 2021. The company’s revenue is growing, thanks to how it helps clients organize data to train artificial intelligence models. But the costs associated with getting that growth are high. Investors have been burned in the past by similar companies.
The $55 billion firm handily beat analyst estimates for its first quarter ended April 30, reported on Thursday, posting revenue of $829 million, up about 33% from the same period last year. Much of its sales comes from products that help clients organize their business data within one platform, which then makes it easy to build and improve customized AI models. Snowflake books contracts with clients including video gaming company Electronic Arts EA.O, and then can charge extra if they use the company’s products beyond what was previously agreed. Such rapid growth suggests momentum is working in Snowflake’s favor.
The company run by Sridhar Ramaswamy has an extraordinary retention rate, too, which beckons pricing power. The trouble is, at least for now, Snowflake is paying quite a lot for that top-line growth. Sales and marketing expenses eat up the lion’s share of revenue. It has a very large expense associated with stock-based compensation. Both attributes hurt companies like Uber Technologies UBER.N, which underperformed the S&P 500 for years since its initial public offering in May 2019.
Importantly, operating in a popular new segment for tech comes with a number of its own problems. To power Snowflake’s AI initiatives, it has to buy special chips from Nvidia NVDA.O. The $2 trillion semiconductor company, however, has some pretty rich clients. Snowflake is competing with Microsoft MSFT.O and Alphabet GOOGL.O for hardware, and as a result of that, Nvidia can also raise its prices. This is reflected in Snowflake’s research and development cost, which has gone up 48% in the past year.
Investors for now don’t seem to mind. Snowflake’s enterprise value to next 12-month sales multiple of 14 times, according to LSEG data, is more than twice the average stock on the BVP Nasdaq Emerging Cloud Index .EMCLOUD. The company could grow into its valuation as clients boost spending on their data and AI strategy. But in the meantime, investors have harkened back to how they were acting when rates were lower and cash for growth companies was more readily available. As with a few years ago, they are rewarding sales growth at any cost.
Follow @PranavKiranBV on X
CONTEXT NEWS
For the first quarter ended April 30, Snowflake posted a 33% rise in revenue to $829 million, beating expectations of $786 million, according to analyst estimates compiled by LSEG.
The company’s shares were up as much as 8% on May 22 after market close.
Snowflake has underperformed the market https://reut.rs/3wEqAbw
Editing by Lauren Silva Laughlin and Streisand Neto
متعلقہ اثاثے
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
