Shares flirt with highs on rate cut bets, gold at record
Adds quote, updates prices
By Koh Gui Qing and Samuel Indyk
NEW YORK/LONDON, Aug 20 (Reuters) -Global stocks hovered near their highest in a month on Tuesday, drawing support from expectations that the U.S. Federal Reserve could offer further hints of imminent interest rate cuts and easing recession worries.
With the data calendar relatively light across major economies this week, all eyes are on Wednesday's release of the Fed's July meeting minutes and Chair Jerome Powell's speech at Jackson Hole on Friday for clues on the outlook for U.S. rates.
Fed policymakers have in recent days signalled possible easing in September, priming markets for a similar tone from Powell and other speakers at the annual meeting of global central bankers in Jackson Hole, Wyoming.
"Markets believe that once the Fed starts cutting rates it will pursue a predictable strategy of reducing them at every, or almost every, meeting over the next 12 months," said Nicholas Colas, co-founder of DataTrek Research LLC.
"While that might sound like an aggressive, even worrisome, expectation, consider that eight 25 basis point reductions would only take Fed Funds to 3.25% – 3.50%. That’s still above the Fed’s own estimate of the neutral rate of interest," Colas said.
Investor hopes that monetary policy easing is in the offing helped to support stock markets. By 1511 GMT, the S&P 500 .SPX had shed modest gains to be down 0.2%, the Nasdaq Composite .IXIC lost 0.5%, and the Dow Jones Industrial Average .DJI eased 0.2%. .N
That kept a MSCI index for global stocks .MIWO00000PUS unchanged near its strongest level in over a month.
"Should they acknowledge the U.S. economy's disinflation path, it will confirm a September rate cut," Thierry Wizman, a global currency and rates strategist at Macquarie, said about the Fed.
"Markets will likely turn on the extent to which Powell opens the door for the possibility of a 50 basis point cut at one of the next three FOMC meetings."
In line with expectations of lower rates, the benchmark 10-year Treasury yield US10YT=RR fell to 3.8256%. US/
Futures markets are fully pricing in a 25 basis point cut from the Fed in September, with around a 25% chance of a 50 basis point cut.
In Europe, the STOXX 600 index .STOXX lost 0.5%, having recovered most of the losses seen after a weak U.S. labour market report prompted worries about the health of the economy.
"Since the report, we've had number after number after number suggesting that a recession in the U.S. economy is not around the corner," said Josephine Cetti, chief investment strategist at Nordea, citing strong U.S. retail sales, upbeat business surveys, improving jobless claims numbers and a benign inflation reading.
"The recession fears have been dampened over the last couple of weeks and the market has rebounded a lot," Cetti added.
MSCI's broadest index of Asia-Pacific shares outside Japan .MIAPJ0000PUS hit a one-month high before giving up some gains to trade 0.3% higher.
Japan's Nikkei 225 .N225 rose to its strongest level in over two weeks, closing up 1.8%, but Chinese blue-chips .CSI300 fell 0.7% on continued worries over the country's gloomy economic outlook. Hong Kong's Hang Seng Index .HIS edged down 0.3%.
FED EXPECTATIONS DENT DOLLAR
Expectations of a dovish Fed outcome this week left the dollar struggling at a near eight-month low against the euro EUR=EBS, which peaked at $1.1117 on Tuesday. Sterling GBP=D3 briefly touched its highest in over a year and last bought $1.3054.
The dollar index =USD was last at 101.59, having fallen to its lowest since early January of 101.76 earlier in the session.
Spot gold XAU= touched another record high of $2531.60 an ounce, drawing support from a broadly weaker dollar and on expectations of imminent U.S. rate cuts. GOL/
Against the yen, the dollar was down 0.6% at 145.77 JPY=EBS, with traders looking to Bank of Japan Governor Kazuo Ueda's appearance in parliament on Friday, where he is set to discuss the central bank's decision last month to raise interest rates.
The BOJ's hawkish tilt had injected huge volatility into markets as investors aggressively unwound yen-funded carry trades, rocking stocks globally.
The market turmoil has since abated after BOJ Deputy Governor Shinichi Uchida earlier this month played down the chance of further rate hikes in the near term.
"With markets calming, Ueda may change tack and return to talking about normalising interest rates," said Joseph Capurso, head of international and sustainable economics at Commonwealth Bank of Australia.
In commodities, oil prices extended earlier losses, with Brent crude LCOc1 last down 0.6% at $77.23 a barrel. U.S. crude CLc1 fell 0.5% to $73.97 per barrel. O/R
World FX rates YTD http://tmsnrt.rs/2egbfVh
Global asset performance http://tmsnrt.rs/2yaDPgn
Asian stock markets https://tmsnrt.rs/2zpUAr4
Reporting by Samuel Indyk and Rae Wee; Editing by Edwina Gibbs, Kim Coghill, Christina Fincher and Sharon Singleton
To read Reuters Markets and Finance news, click on https://www.reuters.com/finance/markets For the state of play of Asian stock markets please click on: 0#.INDEXA
متعلقہ اثاثے
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔