Oil extends losses on weak China data, prospect of higher OPEC+ supply
OPEC set to raise production from October
Libya resumes some output to meet domestic needs
China manufacturing activities slowest in 6 mths in Aug - NBS
Updates prices as of 0646 GMT
By Florence Tan
SINGAPORE, Sept 2 (Reuters) -Oil prices extended losses on Monday on expectations for higher OPEC+ production starting in October and as signs of sluggish demand in China and the U.S., the world's two largest oil consumers, raised concerns about future consumption growth.
Brent crude futures LCOc1 fell 56 cents, or 0.7%,to $76.37 a barrel by 0646 GMT while U.S. West Texas Intermediate crude CLc1 slipped 45 cents, or 0.6%,to $73.10 a barrel.
The losses followed a 0.3% decline for Brent last week and a 1.7% drop for WTI.
The Organization of the Petroleum Exporting Countries (OPEC) and their allies, a group known as OPEC+, is set to proceed with a planned oil output hike from October, six sources from the producer group told Reuters.
Eight OPEC+ members are scheduled to boost output by 180,000 barrels per day (bpd) in October, as part of a plan to begin unwinding their most recent layer of output cuts of 2.2 million bpd while keeping other cuts in place until end-2025.
"There are concerns that OPEC will go ahead and increase output from October," IG market analyst Tony Sycamore said.
"However, I think that outcome is price dependent in that it happens if the WTI price is closer to $80 than $70."
Both Brent and WTI have posted losses for two consecutive months as the U.S. and Chinese demand concerns have outweighed recent disruptions in Libyan oil supply amid a dispute between government factions there and the tensions in the key Middle East producing region related to the Israel-Gaza conflict.
While Libyan exports remain halted, the Arabian Gulf Oil Company has resumed output at up to 120,000 bpd to meet domestic needs, engineers said on Sunday, after the standoff between the factions shut most of the country's oilfields.
More pessimism about Chinese demand growth surfaced after an official survey showed on Saturday that manufacturing activity there sank to a six-month low in August as factory gate prices tumbled and owners struggled for orders, although a private survey on Monday which covers smaller, export-oriented companies showed signs of a tentative recovery in August.
"The softer-than-expected China PMI released over the weekend heightens concerns that the Chinese economy will miss growth targets," Sycamore said.
In the U.S., oil consumption slowed in June to the lowest seasonal levels since the coronavirus pandemic of 2020, data from the Energy Information Administration showed on Friday.
"We see downside in growth in 2025, driven by economic headwinds in China and the U.S.," ANZ analysts said in a note.
"We believe OPEC will have no choice but to delay the phase out of voluntary production cuts if it wants higher prices."
The number of operating U.S. oil rigs were unchanged at 483 last week, Baker Hughes said in its weekly report.
Reporting by Florence Tan; Editing by Sonali Paul and Christian Schmollinger
متعلقہ اثاثے
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
