Nvidia's forecast dampens AI enthusiasm in other tech stocks
Nvidia loses $200 billion in market value
Other AI-related companies such as Broadcom, AMD, Microsoft and Amazon also lose ground
Investors' high expectations led to disappointment despite Nvidia's strong earnings
Adds detail on Nasdaq futures, quarterly results and PE valuations
By Noel Randewich and Saqib Iqbal Ahmed
Aug 28 (Reuters) -Shares of Nvidia NVDA.O and other technology heavyweights fell late on Wednesday, a discouraging sign for investors betting that a strong forecast from the dominant seller of AI chips would fuel fresh gains in Wall Street's most valuable companies.
Nasdaq futures NQcv1 fell about 1% following Nvidia's quarterly earnings report, suggesting traders expect tech stocks to lose ground on Thursday.
Nvidia dropped almost 7% and lost $200 billion in stock market value after it forecast third-quarter gross margins that could miss market estimates and revenue that was largely in line. A handful of other AI-related companies shed around $100 billion in combined value.
Shares of Broadcom AVGO.O and Advanced Micro Devices AMD.O were each down about 2%. Microsoft MSFT.O and Amazon AMZN.O each dipped almost 1%.
If Wednesday's late-day dip in Nvidia shares extends into Thursday, it would be well short of the 11% price swing the options market had priced for the shares, according to data from options analytics firm ORATS.
Surging demand for its AI chips helped Nvidia crush consensus analyst estimates for several quarters, a trend that led investors to expect the company to exceed forecasts by higher and higher margins.
Nvidia's soft forecasts overshadowed a beat on second-quarter revenue and adjusted earnings as well as the unveiling of a $50 billion share buyback.
"They beat but this was just one of those situations where expectations were so high. I don't know that they could have had a good enough number for people to be happy," said JJ Kinahan, CEO of IG North America and president of online broker Tastytrade.
The lackluster response to Nvidia's earnings report could help set the tone for market sentiment heading into what is historically a volatile time of the year. The S&P 500 has fallen in September by an average of 0.8% since World War Two, the worst performance of any month, according to CFRA data.
Investors are also watching next week's U.S. employment report for signs on whether the labor market weakness that roiled stocks in early August has dissipated.
Optimism about AI technology, in part due to Nvidia's explosive growth, has fueled gains on Wall Street over the past year.
However, confidence in that rally has wavered in recent weeks following an earnings season that saw investors punish shares of tech companies whose results failed to justify rich valuations.
Investors have also become concerned about increases in already hefty spending by Microsoft, Alphabet GOOGL.O and other major players in the race to dominate emerging AI technology. Microsoft and Alphabet's stocks remain down since their reports last month.
Nvidia forecast revenue of $32.5 billion, plus or minus 2%, for its fiscal third quarter, compared with analysts' average estimate of $31.8 billion, according to LSEG data. That revenue forecast implies 80% growth from the year-ago quarter.
The Santa Clara, California-based company expects adjusted gross margin of 75%, plus or minus 50 basis points, in the third quarter. Analysts on average forecast gross margin to be 75.5%, according to LSEG data.
Nvidia's stock dropped 2.1% in Wednesday's session, ahead of its report. It remains up about 150% so far in 2024, making it the biggest winner in Wall Street's AI rally.
Nvidia's stock was valued at 36 times earnings ahead of its quarterly report, inexpensive compared to its average of 41 over the past five years. The S&P 500 .SPX is trading at 21 times expected earnings, compared to a five-year average of 18.
GRAPHIC-AI boom https://tmsnrt.rs/3X5zGqN
Reporting by Noel Randewich in San Francisco; Additional reporting by Saqib Ahmed in New York; Editing by Ira Iosebashvili and Lisa Shumaker
متعلقہ اثاثے
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔