Moody's and S&P doubt Boeing will hit year-end production targets
Boeing's cash flow impacted by slowed 737 MAX production and deliveries
Moody’s and S&P expect Boeing to hit monthly 737 MAX production rate of 38 in 2025
Boeing expects to increase MAX output to 38 per month by year's end
By Allison Lampert and Rajesh Kumar Singh
Aug 13 (Reuters) -Boeing BA.N will likely miss a key 737 MAX jet production target in 2024, analysts at rating agencies Moody's and S&P told Reuters, saying that the company faces challenges as it ramps up its strongest-selling plane.
The U.S. aerospace giant's goal is to produce 38 MAX jets a month by the end of 2024, up from 25 jets a month in July.
But Moody's and S&P said that goal may not be reached until 2025 due to risks like possible labor disruptions at the planemaker's facilities in the Seattle area. Boeing, however, faces no immediate risk of a credit downgrade that would drop its rating to junk levels, the two rating agencies said on Friday.
Jonathan Root, lead Boeing analyst at Moody's, assumes the planemaker will end 2024 producing 32 MAX jets per month, and reach the target of 38 in the second half of 2025. "We remain in a 'show me' state of mind," he said.
MAX production and deliveries, which are closely watched by investors and airlines, mostly slowed following a Jan. 5 mid-air panel blowout on a new 737 MAX 9that exposed longstanding quality-control problems at the jetmaker.
Boeing slowed output so it could improve production quality, but the decline in output and deliveries has taken a toll on cash flow. It burned about $8.3 billion in cash in the first half of 2024 and expects free cash flow to be negative this year, burdening its balance sheet.
"We see risks to reaching that number (38), including labor negotiations and the company’s history of underdelivering relative to targets," said Ben Tsocanos, aerospace director at S&P Global Ratings. "We view increasing and stabilizing MAX production as necessary to generating free cash flow, which is ultimately what we care about to maintain the rating."
Both S&P and Moody's rate Boeing one notch above junk status.
In response to a request for comment, Boeing referred to its finance chief's recent remarks saying that output was expected to rise in the second half of 2024 to hit 38 planes per month by year-end.
New CEO Kelly Ortberghas yet to publically discuss any production plans for the company. Analysts at William Blair said the new CEO may lower the production target to prioritize quality.
Spirit AeroSystems SPR.N, which is set to be acquired by Boeing, has the leading role in supporting increased output, Root said. The company produces the 737 fuselage that is used to make the finished planes at Boeing's facilities in Washington state.
Spirit shipped 27 fuselages to Boeing in the June quarter, despite producing 31 a month. Since March, Boeing has been first inspecting the new fuselages at Spirit's factory in Wichita, Kansas, and the vetting process has taken longer than expected, an industry source familiar with the matter told Reuters.
Meanwhile, lingering uncertainty about Boeing's aircraft deliveries has airlines more cautious in planning their schedules. Low-cost U.S. carrier Allegiant ALGT.O, a Boeing customer, last month said it expects a "slower delivery cadence" from the planemaker in 2025 and 2026.
When Allegiant placed an order for 50 737 MAX planes in 2022, rejecting offers from traditional supplier Airbus AIR.PA, it expected to take delivery of 10 of the jets in 2023, 24 in 2024 and 16 in 2025. However, it is still waiting for its first MAX aircraft. The plane is now expected in September, the airline said last month.
Reporting by Allison Lampert in Montreal and Rajesh Kumar Singh in Chicago; Editing by Matthew Lewis
متعلقہ اثاثے
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
