Market rout reignites concerns over South Korea investment tax
By Cynthia Kim
SEOUL, Aug 7 (Reuters) -A stock market rout that wiped $140 billion off South Korea's KOSPI index on Monday may accelerate the government's efforts to scrap a proposed tax on stock trading income amid concerns of a market dominated by retail investors.
President Yoon Suk Yeol has been trying to secure approval from the main opposition party for his plan to eliminate the tax, which would impose a levy of at least 20% on trading income from stocks and bonds if annual capital gains exceed 50 million won ($36,325) from 2025.
"Any new tax at this point would be absolutely absurd," said Oh Jeong-min, 42, a retail investor who lost nearly 10% of his portfolio in domestic and U.S. shares on Monday.
"We once again saw how vulnerable the Korean market was when the U.S. sneezes," said Oh, referring to how a rise in the U.S. unemployment rate to a near three-year high spooked markets.
Financial regulators worry the proposed capital gains tax could deter many of the 14 million local retail investors from the $1.7 trillion domestic stock market. There has been a trend of local investors favoring global stocks such as Nvidia NVDA.O and Tesla Inc TLSA.O over domestic investments since the pandemic.
This week, a blog run by opposition Democratic Party lawmaker Jin Sung-joon, who supports the tax bill, was flooded with critical comments from retail investors, who account for around two-thirds of domestic trade.
"(Monday's) crash revealed the painfully weak supply and demand situation of the domestic markets. The financial investment tax will put a nail in the coffin, is this how you want to ruin the market?" one post read.
Democratic party lawmakers contend that the proposed tax is fair, affecting only about 1% of the 14 million retail investors.
Jin at a May 10 policy meeting had said that such a tax has been successfully introduced in Germany and Japan and helped stabilise their financial investment systems.
However, following the KOSPI's 8.8% slump on Monday, the Democratic Party cancelled a public debate on the tax scheduled for Wednesday, according to the office of lawmaker Lim Kwang-hyun, who also backs the tax.
Yoon's office on Wednesday issued a statement once again urging parliament to accelerate the discussion to abolish the bill as "it is undesirable for the bill to hang over uncertainties when the majority of the public agrees that the tax should be scrapped."
Han Dong-hoon, leader of the ruling People Power Party, said in televised remarks on Tuesday that sticking to the tax plan would be like "creating a perfect storm and walking into it ourselves".
The tax is slated to take effect from 2025 unless the opposition Democratic Party bloc, which holds a majority in parliament, revokes or amends the bill.
"Given the meltdown we saw, the opposition may agree to delay the introduction of the tax," said Kevin Choi, head of ANDA Asset Management in Seoul.
"They should acknowledge that stock investment is a channel to boost people's wealth at a time when the domestic stock market has been underperforming compared to its global peers."
The KOSPI .KS11 has lost 3.4% so far this year, underperforming the S&P 500 .SPX and Nikkei .N225, which are up 10% and 5%, respectively.
Reporting by Cynthia Kim; Editing by Ed Davies and Jacqueline Wong
متعلقہ اثاثے
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
