Legal & General shares drop on $250 mln buyback, merger of investment units
Recasts lead, adds shares paragraph 4, fresh CEO comment 6-7
By Carolyn Cohn
LONDON, June 12 (Reuters) -British life insurer Legal & General LGEN.L is planning a 200 million pound ($254.9 million) share buyback and a merger of its investment units, it said on Wednesday as it looks to boost returns, though the changes disappointed investors.
L&G will combine Legal & General Investment Management, one of the biggest investors in the UK stock market, and its alternative asset platform Legal & General Capital, it said in a statement ahead of a capital markets day outlining its new strategy.
LGIM CEO Michelle Scrimgeour will step down following the changes, L&G said.
L&G's shares fell 3.2%, taking the insurer to the bottom of the FTSE 100 .FTSE, with KBW analysts describing the new financial targets as "slightly underwhelming".
The buyback is part of a new strategy targeting 5% growth in dividend per share for the full year 2024, followed by 2% annual dividend per share growth to 2027, along with further "similar" buybacks, the insurer said.
"There's a sharper focus from everything we are doing in terms of execution and we will deliver enhanced returns," new CEO Antonio Simoes told a media call, adding that the asset management merger would enable the insurer to cut duplication but would not mean job losses.
"This is a growth plan...this is not about redundancies."
Simoes also said in the statement that the changes marked a "shift towards fee-based earnings at higher returns on capital".
L&G is a major player in the bulk annuity market - insuring defined benefit, or final salary pension schemes. The business requires high levels of regulatory capital, which can impact investor returns.
The company posted flat operating profit for 2023, citing tough market conditions.
It said on Wednesdsay it aimed to write 50 billion-65 billion pounds in UK bulk annuities by year-end 2028, to generate cash to drive asset management growth. The growing UK bulk annuity market currently totals around 50 billion pounds annually.
The bulk annuity business is a much smaller part of strategies deployed by rivals Aviva AV.L and M&G MNG.L.
L&G said it was targeting an annual compound growth rate of 6-9% in core operating earnings per share to 2027, at a return on equity above 20%.
Simoes also said the insurer planned more focus on its international business, particularly in the United States.
L&G plans to grow its assets under management in private markets to 85 billion pounds by 2028, compared with 48 billion last year.
It said housebuilder CALA would be managed separately from the asset management unit ahead of potential divestment.
($1 = 0.7847 pounds)
Reporting by Carolyn Cohn; Editing by Sinead Cruise, Jan Harvey and Michael Perry
متعلقہ اثاثے
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
