Italy's Monte dei Paschi lifts guidance as turnaround strategy yields results
Sets higher profit goals for 2026, 2028
Plans IT investments to digitise business
Owning 100% of insurance business would be "positive"-CEO
Recasts after analyst call
By Valentina Za
MILAN, Aug 6 (Reuters) -State-owned Italian bank Monte dei Paschi di Siena BMPS.MI on Tuesday raised its profit outlook and dividend payout goal through 2028, after second quarter earnings came in well ahead of expectations.
Shares in the bank, which has implemented a turnaround strategy under Chief Executive Luigi Lovaglio after a 5.4 billion euro ($8.72 billion) state bailout in 2017, were up 7.8% after the bank updated its forecasts through to 2028.
The shares have rallied more than 50% this year, outpacing a 28% increase in Italy's banking index .FTITLMS3010, as the restructuring and higher interest rates boosted profits.
Monte dei Paschi (MPS) said net profit in April-June totalled 826.5 million euros, roughly double a company-provided consensus forecast of 381 million euros, with 456.8 million of the profit coming from tax credits, which MPS is now eligible for after revamping its business following years of losses.
The bank maintained its 2024 pre-tax profit forecast of 1.3 billion euros but increased the 2024 payout ratio to 75% of profits from 50%. It said it assumed the payout ratio would stay at that level through 2028 with its core capital ratio projected to remain above 18%, the highest among Italy's major banks.
MPS lifted its forecast for pre-tax profit in 2026 to 1.4 billion euros, or 54% higher than the target it had set two years ago.
It said pre-tax profit would rise further to 1.7 billion euros in 2028 with net fees and commission rising by 260 million euros over the next four years, more than offsetting an expected 80 million euro decline in net interest income over the period, as interest rates keep falling.
It also forecast a 2.6% average annual rise in operating costs in 2024-2026.
Citi analyst Azzurra Guelfi said that increase in costs was larger than expected and provided scope for savings if the bank clinched the merger the Italian Treasury has been looking for.
The rising costs reflect plans to hire 800 more staff over 2024-2028 and investments in technology of 500 million euros, MPS said.
Lovaglio, a veteran UniCredit executive, was brought in by the Treasury in early 2022 after the Treasury failed to clinch a sale of MPS to UniCredit in 2021.
Asked about whether MPS could use some of 2 billion euros in excess capital to buy out insurance partner Axa AXAF.PA, Lovaglio said it was not currently an option, but such an opportunity, if it arose, would be "really positive" for the bank in terms of additional fees.
Revenue in April-June totalled 1.02 billion euros, slightly ahead of expectations and little changed from the first quarter.
($1 = 0.9169 euros)
Reporting by Valentina Za, editing by Gavin Jones and Susan Fenton
متعلقہ اثاثے
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
