Intesa lifts profit goal after stronger than expected quarter
Shares extend gains, up 3% on better than forecast results
Sees room to approve share buybacks at year-end
Hedging strategy helps it to offset peaking market rates
Adds CEO quote in paragraph 2, details on capital in paragraph 3, analyst comment in 15; Russia details in 17
By Valentina Za
MILAN, July 30 (Reuters) -Italy's biggest bank Intesa Sanpaolo ISP.MI on Tuesday raised its profit outlook, after posting stronger than expected quarterly earnings and signalling additional investor rewards ahead.
"We have a lot of excess capital and there is a lot of room for future buybacks," CEO Carlo Messina told analysts.
Intesa, which pays out 70% of profit in cash, decides on share buybacks, which have become bank investors' favoured remuneration tool, only at the end of each year.
It recently launched a 1.7 billion euro share buyback on 2023 earnings while still strengthening core capital slightly in the second quarter to 13.5% of assets.
With net lending income still rising despite euro zone interest rates having peaked and a strategy to grow net fees bearing fruit, Intesa posted a net profit of 2.47 billion euros, above a Reuters consensus forecast of 2.28 billion ($2.5 billion).
Shares extended gains after the release to rise 3% by 1313 GMT.
Intesa expects net profit in 2024 and 2025 to surpass 8.5 billion euros, having previously guided for a net income above 8 billion euros.
It plans to approve an interim dividend of 3 billion euros in October, it said.
Second-quarter revenues came in at 6.86 billion euros, above an average 6.54 billion analyst forecast.
Unlike its direct rival UniCredit CRDI.MI, Intesa owns its own asset management and insurance business. It said net fees rose 5% quarter-on-quarter to 2.27 billion euros, and were up 7% from a year before.
Despite a European Central Bank rate cut in June with more expected to follow in coming months, Intesa increased income linked to the gap between lending and deposit rates in the second quarter from the previous one, thanks in part to its hedging strategy.
At 4 billion euros, the net interest income (NII) was up 12% yearly and the best second quarter figure ever. NII is expected to total 15.5 billion euros in the full year
But the bank is also working to grow sales of savings products as the boost from higher rates fizzles out. Intesa has grouped its wealth management activities into a single division and set up a committee headed by the CEO to drive net fees.
In a note titled "Look at me!", Citi analysts said Intesa beat expectations on both fees and NII.
Net inflows into assets Intesa manages on behalf of customers totalled 1 billion euros in the second quarter, the bank said, highlighting Italian savers may have had enough of government bonds after buying some 100 billion euros last year.
Intesa, which unlike UniCredit is not repatriating profit from its Russian business, said it booked a 56 million euro charge in the second quarter to offset the contribution to net income from Russia.
(1 = 0.9231 euros)
Reporting by Valentina Za
Editing by Keith Weir and David Evans
متعلقہ اثاثے
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
