India gov't to stick to February budget targets despite election rebuke
By Vivek Mishra and Anant Chandak
BENGALURU, July 17 (Reuters) -The Indian government remains committed to upholding pre-election borrowing and spending targets in the July 23 budget, despite the ruling Bharatiya Janata Party (BJP) losing its majority in this year's national vote, a Reuters poll found.
While relying on some regional parties to form the government, the BJP has retained most ministers from its second term, signaling continuity in fiscal policy, mostly aimed at boosting economic growth through infrastructure spending.
But a lack of follow-through in private expenditure has worsened India's chronic unemployment problem, a key issue contributing to the recent electoral rebuke given to Prime Minister Narendra Modi's government.
Three-fifths of economists, 27 of 45, said the government will not significantly change its planned spending in the final budget compared to the interim one presented on Feb. 1. The remaining 18 in a July 5-16 Reuters poll expected a change.
"We expect the budget to signal policy continuity and an uncompromising focus on fiscal consolidation, despite the weaker political mandate," said Sonal Varma, chief economist for India at Nomura.
"The first budget of Modi 3.0 will be an important platform for the government to signal its intent on fiscal consolidation, showcase how it plans to manage allies' financial demands and present its vision for the next five years."
Median forecasts in the poll put the fiscal deficit target at 5.10% of gross domestic product (GDP) and gross borrowing at 14.13 trillion rupees ($169.10 billion), exactly the same as the February budget.
Several economists forecast the exact same budget target figures provided by the government prior to the election as well as the previous target for capital expenditure, both in rupees and as a percentage of GDP.
Economists surveyed said the government will stick to its fiscal consolidation path but use a record dividend transfer of 2.11 trillion rupees from the Reserve Bank of India (RBI) - a well-timed major financial windfall - for higher spending.
Two political allies have demanded 480 billion rupees in additional funds for their home states in exchange for parliamentary support, according to a document reviewed by Reuters and a source familiar with the matter.
"Although there is quite some pressure on Modi from his coalition partners...we don't think these are likely to derail the previously announced fiscal consolidation plans. This is because of the greater headroom provided by the RBI dividend payouts," said Alexandra Hermann, economist at Oxford Economics.
"Another motivation (is) the prospect of a rating upgrade. The rating outlook was recently changed to positive from stable by S&P Global Ratings. We doubt the government will jeopardise it intentionally."
India's sovereign credit rating is just one notch above junk. Federal and state government debt together amounts to around 80% of GDP, higher than most similarly-rated emerging economies.
The government was also expected to stick to its record capital expenditure of 11.11 trillion rupees, or 3.40% of GDP, on infrastructure investment.
"While maintaining focus on capex, we think the government will use increased receipts to fund higher revenue spending, balancing economic and political needs," said Shreya Sodhani, regional economist at Barclays Bank.
(Other stories from the Reuters global economic poll)
($1 = 83.5605 Indian rupees)
Reporting by Vivek Mishra and Anant Chandak; Polling by Rahul Trivedi; Editing by Hari Kishan, Ross Finley and Sharon Singleton
متعلقہ اثاثے
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
