French government to present 2025 belt-tightening budget
Budget squeeze aims to cut deficit to 5% of GDP next year
Barnier promises to spare middle class from tax increases
Concessions likely to get budget through divided parliament
Budget to be published at 8 pm on Thursday (18:00 GMT)
Adds Barnier quote, paragraph 7, adds graphic, more background
By Leigh Thomas
PARIS, Oct 10 (Reuters) -France's government is to deliver its 2025 budget on Thursday with plans for 60 billion euros ($65.68 billion) worth of tax hikes and spending cuts to tackle a spiralling fiscal deficit.
Prime Minister Michel Barnier's new government is under increasing pressure from financial markets and France's European Union partners to take action after tax revenues fell far short of expectations this year and spending exceeded them.
But the budget squeeze, equivalent to two points of national output, has to be carefully calibrated to placate opposition parties, who could not only veto the budget bill but also band together and topple the government with a no-confidence motion.
Lacking a majority by a sizeable margin, Barnier and his allies in President Emmanuel Macron's camp will have little choice but to accept numerous concessions to get the budget bill passed, which is unlikely before mid to late December.
The far-right National Rally, whose tacit support Barnier needs to survive any no-confidence motion, has already helped derail a government proposal to postpone a pension increase by six months to save 4 billion euros.
Members of Macron's party are also loathe to see the president's legacy of tax-cutting go up in smoke, with his former prime minister Gabriel Attal saying on Wednesday: "The budget is light on reforms and too heavy on taxes."
Speaking to reporters on Thursday, Barnier said: "The budget bill can be improved as I only had two weeks to put it together and in two weeks it's impossible to do everything perfectly."
Barnier has said he will spare the middle class and instead target big companies with a temporary surtax and people earning over half a million euros per year.
All taxpayers will nonetheless be hit by plans to restorea levy on electricity consumption to where it was before an emergency reduction during the 2022-2023 energy price crisis.
GROWING RISKS
The government has said the budget bill will reduce the public deficit to 5% of gross domestic product (GDP) next year from 6.1% this year - higher than almost all other European countries - as a first step towards bringing the shortfall into line with an EU limit of 3% in 2029.
Already swollen to 3.2 trillion euros, France's national debt burden is set to reach nearly 115% of GDP next year and interest payments will be the biggest single budgetary expense in the coming years, exceeding even big-spending departments such as defence and education.
While tax hikes will make up one third of the 60 billion euro budget squeeze, the rest will come from spending cuts, with 20 billion cutting across France's ministries and the rest hitting separate spending on welfare, health, pension and local government budgets.
France's borrowing costs surged after Macron called a snap parliamentary election and his centrist party then lost to a left-wing alliance. Financial markets' shifting perception of French risk has seen the premium on the country's bonds surpass that ontheir Spanish equivalent.
Investors are likely to pay close attention to whether the budget can get through parliament without being watered down too much, although ultimately Barnier may have to resort to using special constitutional powers to bypass lawmakers.
Rating agency Fitch is due to review its assessment of France on Friday, though markets see a bigger risk of a downgrade when Moody's updates it stance on Oct. 25.
The budget will also face scrutiny from the European Commission, which has subjected France to an excessive deficit procedure for falling foul of the EU's fiscal rules.
($1 = 0.9136 euros)
Risk premium on French bonds has risen above peers https://reut.rs/3NlvHC3
Reporting by Leigh Thomas
Editing by Gareth Jones
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
