European auto stocks fall on uncertainty over China's tariff response
Adds fund manager comments, analyst comment
By Danilo Masoni
MILAN, June 13 (Reuters) -Shares of some of Europe's biggest carmakers fell further on Thursday on uncertainty over how China might respond to the EU's new tariffs on imported Chinese electric vehicles to combat what Brussels sees as excessive subsidies from Beijing.
Chinese countermeasures could target autos directly, which raises the risk for German luxury carmakers, and could even take aim at other sectors like France's cognac industry, analysts said.
"The risk is that China could also take action that would particularly hit the German OEMs who are exporting to China," said Stifel analyst Daniel Schwarz in Frankfurt.
Some investors, however, expect a balanced response from Beijing as Chinese carmakers will still be able to export to Europe, albeit at lower margins.
"I believe it is actually a flash in the pan. The tariffs are not so severe for the Chinese and absolutely necessary for Europe," said Massimo Baggiani, founder at Niche Asset Management in London. "If this hadn't happened, it would have been a significant problem for the European economy, the development of electric mobility, and employment."
By 1145 GMT, Europe's auto index .SXAP fell 2.3% to its lowest level in more than four months, while the broader region-wide STOXX 600 .STOXX was down 0.8%.
China-exposed Volvo Car VOLCARb.ST was the biggest decliner, tumbling 6.2%, followed by German carmakers Porsche AG P911_p.DE, Volkswagen VOWG_p.DE, Mercedes MBGn.DE and BMW BMWG.DE, down between 1.7-3.7%.
Brussels said on Wednesday it would impose extra duties on imported Chinese electric cars from July, ranging from 17.4% for BYD 002594.SZ to 38.1% for SAIC 600104.SS, on top of the standard 10% car duty.
According to Chinese state news agency Xinhua, Beijing hopes the European Union will reconsider tariffs on Chinese electric vehicles and stop going further in the "wrong direction" to shield its auto industry from competition.
Morgan Stanley said it was particularly cautious on luxury carmaker Porsche, majority controlled by Volkswagen. Porsche was trading at its lowest since listing in 2022.
"We expect sentiment towards German OEMs to stay depressed as this development could cause management teams to talk down FY24/25 numbers toward the lower end of guides," analysts at the U.S. bank said in a note.
UBS said that even if the tariffs become final it still expected leading Chinese players to press ahead with their expansion into the European market and accelerate the localisation of plants in the region, a welcome investment for states like Hungary, Italy and Spain.
"It's not clear so far if China will retaliate at all and if yes, whether it would happen within the auto sector," analysts at the Swiss bank said in a note. "Given the negative sentiment, we see a good entry point for top pick Mercedes."
Auto suppliers were also hit. Paris-listed Forvia FRVIA.PA and Valeo VLOF.PA were down 5% and 3.2%, respectively.
Concerns over possible Chinese retaliation spread beyond the auto sector. Shares in French cognac maker Remy Cointreau RCOP.PA fell 4.5%. A trade body for French cognac producers on Wednesday expressed concern over the EU's tariff decision.
China's commerce ministry said Chinese firms reserve the right to request anti-subsidy and anti-dumping investigations into European dairy and pork imports.
GRAPHIC Chinese car exports soared by more than 50% in 2023 https://reut.rs/4bKSMZy
GRAPHIC China's auto exports to European countries rise https://reut.rs/4aUn2Qr
FACTBOX China-made EV makers hit with EU tariffs nL1N3IA0CP
Reporting by Danilo Masoni; Additional reporting by Ozan Ergenay, editing by Alun John, Bernadette Baum and Susan Fenton
متعلقہ اثاثے
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
