Europe stock pickers go old-school to ride the next wave in AI
AI theme still a hot topic in Europe
Region's need for data centres in focus
Utilities could benefit from higher power demand
Infotech firms adopting tech stand out
By Lucy Raitano
LONDON, May 22 (Reuters) -European stock pickers are turning to more established sectors like utilities, professional data providers and even copper miners to tap into the next wave of the AI boom, a year after AI chipmaker Nvidia's NVDA.O emergence as a driving force.
Enthusiasm for artificial intelligence helped drive a rally across equity markets in 2023, propelling Nvidia and Dutch semiconductor equipment supplier ASML ASML.AS into the spotlight.
Nvidia shares are hovering close to record highs ahead of its quarterly earnings due late on Wednesday. However, some of the sheen has rubbed off Europe's AI-linked megacaps, prompting investors to seek out cheaper alternatives.
Stock pickers are now looking at companies and sectors that are likely to be long-term AI beneficiaries.
"The first phase of AI was obviously chipmakers like Nvidia. Then you’ve already seen the second wave move to the industrial companies which actually supply the components to the data centres," said Bernie Ahkong, CIO Global Multi-Strategy Alpha at UBS O’Connor.
"And now we’re just starting to get the third phase into utility/power firms in the past several weeks."
FIRING UP THE DATA CENTRES
Data centres, which are essential to the rise of generative AI, need huge amounts of energy and this is expected to surge as demand for the centres accelerates.
The International Energy Agency estimates total power consumption from data centres will top 1,000 terawatt hours (TWh) by 2026 - roughly what Japan consumes now - from 460 TWh in 2022.
"One of the most interesting ways within Europe to play AI on a multi-year basis actually is via some of these utilities companies," UBS O'Connor's Ahkong said.
Demand for data centre space in Europe is also set to outstrip delivery of new stock for the third straight year and AI demand will exacerbate the issue, said Kevin Restivo, who heads European data centre research at real estate services provider CBRE.
In the last five weeks, the utilities index .SX6P has risen over 9%, driven largely by expectations for interest rate cuts, versus a 4.7% rise in the main STOXX 600 .STOXX index. But they are still lagging the rest of the market year-to-date, up just 0.2% versus a 9% rise in the benchmark index.
Bank of America said in a recent note European utilities bosses are talking about AI, but upside potential from data centres is "anecdotal at best".
Even so, the bank says plenty of companies could benefit from a boom in AI-linked power demand, from Fortum FORTUM.HE, Verbund VERB.VI and renewables supplier EDP EDP.LS, to larger players like RWE RWEG.DE, Iberdrola IBE.MC, Enel ENEI.MI and Engie ENGIE.PA.
ADOPTERS VERSUS ENABLERS
A year ago, investors had been jittery around the disruptive potential of AI for anything from IT services to media, education and consulting.
"How I look at AI in the UK, the US has the enablers, we’ve got the adopters," Trevor Green, head of UK equities for Aviva Investors, said.
"When investors will get particularly interested is when we can actually quantify this in revenue potential. The providers are rightly still being a bit evasive on this as we are at such an early stage of adoption," he said.
He highlighted the London Stock Exchange LSEG.L, information and analytics group RELX REL.L and software group Sage SGE.L as examples of companies that have been working on AI for years.
"Now we are properly starting to see revenue-generating opportunities from it," he said.
Marcel Stotzel, co-portfolio manager of Fidelity European Fund and Fidelity European Trust, says a lot of the AI hype has been around the big U.S. names behind the technology.
In the past year, shares in the likes of OpenAI backer Microsoft MSFT.O and Alphabet's Google GOOGL.O have shot up 33%-41%.
Meanwhile, some European companies have been quietly using AI to develop new products that are already benefiting their customers, said Stotzel.
"This has resulted in the European-listed beneficiaries trading at more attractive valuations," he said, listing German software company SAP SAPG.DE and Swiss drugmaker Roche ROG.S among those his team are focused on to play the AI theme.
Miners are another area of investor interest, particularly for copper CMCU3, which has hit record highs above $11,000 a metric ton this week, spurred largely by a shortage of material for prompt delivery.
Commodity trader Trafigura believes copper demand linked to data centres and AI could add up to one million tons by 2030 and exacerbate supply deficits towards the end of the decade.
"The copper boom is also part of the AI craze," Kathleen Brooks, research director at trading platform XTB, said.
European utilities stocks stage comeback https://reut.rs/44QOE7n
IEA electricity demand outlook https://reut.rs/3V7MSvo
Enabler, adopter or beneficiary https://reut.rs/3WKr3Dz
Reporting by Lucy Raitano; Editing by Amanda Cooper and Emelia Sithole-Matarise
متعلقہ اثاثے
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
