Euro area yields on track for a flat week before Powell testimony
By Stefano Rebaudo
Aug 23 (Reuters) -Euro zone government bond yields were set to end the week roughly unchanged as a rise after Thursday's economic data offset the previous fall.
Borrowing costs snapped a four-day falling streak on Thursday, while bets on the European Central Bank's easing cycle held steady after the euro area's figures.
Euro zone fixed income markets tracked moves in U.S. Treasury yields, which dropped as investors expected dovish remarks from Federal Reserve Chair Jerome Powell at Jackson Hole, due on Friday at 1400 GMT.
Germany's 10-year yield DE10YT=RR was up 0.5 basis points (bps) at 2.25%. It was set for a one bp weekly fall.
Some analysts argued that Powell's testimony risks being a non-event as it has been in focus for weeks.
They said the bar for a dovish surprise was quite high, with markets pricing in 97 bps of Fed rate cuts FEDWATCH by year-end and 190 bps by July 2025.
Money markets kept pricing around 65 bps of ECB rate cuts by year-end EURESTECBM3X4=ICAP, implying two easing moves and a 60% chance of a third cut.
"Our June projections assumed two more rate cuts this year, and right now, I don't see any reason why we shouldn't follow through," ECB policymaker Martins Kazaks said on Friday.
Euro zone consumers' inflation expectations over the next 12 months remained steady for the third month in July, an ECB survey showed on Friday.
Investors were still assessing the impact of Thursday's economic figures.
Analysts said the positive impact of the Paris Olympic Games on French service sector sentiment, which rose by 4.9 points to 55.0, was a key – and probably temporary – driver of the positive surprise in the euro area PMIs.
Euro zone negotiated wage growth slowed to 3.55% in the second quarter from 4.74% three months earlier, primarily because of a major slowdown in Germany.
"For the third quarter, this index (a Citi wage tracker) suggests a sharp re-acceleration in German negotiated wages growth from 3.4% back to 5.7%, mainly due to a 1,000 euros one-off payment in the wholesale sector in August," said Christian Schulz, a European economist at Citi.
He argued that the second quarter decline was entirely due to a drop in German wage growth, driven by volatile one-off payments.
Italy's 10-year government bond yield IT10YT=RR, the benchmark for the euro area's periphery, dropped one bp to 3.60%, with the yield spread with its German peers DE10IT10=RR at 135 bps.
The gap between German and French borrowing costs, a gauge of the risk premium investors demand to hold France's government bonds, was at 71 bps. It hit 88 bps in early August, its highest since 2012, and reached 85 bps during French elections.
Investors are closely watching political developments in France as President Emmanuel Macron faces a tough job.
Parliamentary approval of the 2025 budget is one of many challenges at a time when France is under pressure from the European Commission and bond markets to reduce its deficit.
Macron began meeting party leaders on Friday with the aim, nearly seven weeks after inconclusive parliamentary elections, to finally give the country a new prime minister.
Reporting by Stefano Rebaudo; Editing by Clarence Fernandez
متعلقہ اثاثے
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
