Elliott targets Southwest Airlines board in bid to shake up leadership
Updates Aug 13 story to add Southwest's response in paragraph 4, share movement in paragraph 5
By Svea Herbst-Bayliss
NEW YORK, Aug 14 (Reuters) -Elliott Investment Management has launched a boardroom battle at Southwest Airlines LUV.N seeking to replace 10 of 15 directors, as the hedge fund pushes to oust the airline's chief executive and improve performance, it said on Tuesday.
The move is an escalation in a fight over who should lead the airline and how it should change. Southwest's stock price has fallen 24% in the last 52 weeks, as it tries to implement a turnaround plan including adding seats with more legroom, moving to assigned seats and naming a new board member in July.
The board nominees by activist investor Elliott consist of former airlines chief executives, consultants and officials, including former Virgin America CEO David Cush and Robert Milton, the former CEO of Air Canada AC.TO.
Southwest's board will evaluate Elliott's proposed nominees as part of its ongoing board refreshment process, the airline said on Wednesday.
Shares of the carrier were up 1.5% in premarket trading on Wednesday.
These candidates would give shareholders a choice between the existing board or a new one that "brings relevant expertise, fresh thinking and accountability," Elliott said in a statement.
Last week,Elliott said in a regulatory filing that it had a 7% beneficial ownership, putting it close to the 10% stake required for an investor to call a special meeting. The firm has a roughly 11% interest includingderivatives.
The hedge fund has pushed to replace both Robert Jordan, who has been CEO since 2022, and Executive Chair Gary Kelly, former CEO before Jordan.
Elliott had not shown willingness to engage in any meaningful conversations, CEO Jordan said in an earnings call last month, adding that the airline was taking steps to transform itself.
Earlier today, Starbucks SBUX.O named Chipotle Mexican Grill CMG.N head Brian Niccol as its new CEO after facing pressure from the hedge fund, which had built a $2 billion stake in the coffee chain.
Southwest reacted to Elliott's investment by adopting a shareholder rights plan, or poison pill, that would kick in after an investor acquires 12.5% or more of the stock and allow other shareholders to buy more stock at a discount to try and prevent a takeover.
"We expect investors are unlikely to vote out the current leadership without entertaining go-forward plan, particularly as LUV's recent actions have shown a growing willingness to adapt in ways that challenge Elliott's 'stagnant' characterization," Jefferies said in a note before the formal announcement.
The carrier expects third-quarter unit revenue to be flat to down 2% year-on-year, while non-fuel operating costs are estimated to be up 11% to13%.
Earnings have been under pressure in recent quarters, partly because of delays in plane deliveries from Boeing BA.N, which have hit revenue and worsened cost pressures and pricing pressure as an industry-wide overcapacity in the domestic market have dampened airfares.
Reporting by Svea Herbst-Bayliss and Urvi Dugar, additional reporting by Shivansh Tiwary; Editing by Leslie Adler, Stephen Coates and Alan Barona
متعلقہ اثاثے
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
