ECB delivers on rate cut pledge despite inflation worries
ECB cuts deposit rate to 3.75% from 4.0%
Some policymakers regret commitment to hike
Inflation seen above 2% goal until late 2025
Updates with material from sources and analysts throughout
By Francesco Canepa and Balazs Koranyi
FRANKFURT, June 6 (Reuters) -The European Central Bank went ahead with its first interest rate cut since 2019 on Thursday, keeping its word despite an increasingly uncertain inflation outlook.
The ECB had all but promised a rate cut after seeing inflation fall from 10% in 2022 to just over its 2% target recently, mostly courtesy of lower fuel costs and normalised supply chains after some post-pandemic snags.
However, that progress has stalled recently and the latest wage and price data have been stronger than expected, raising fears that inflation may prove sticky, as it has in the United States.
ECB policymakers at Thursday's meeting were even presented with increased staff forecasts for inflation, which is now expected to stay above its 2% target until late next year.
Still, the ECB delivered the promised rate cut, partly to keep a pledge that so many policymakers had made in public, sources told Reuters.
"Despite the progress over recent quarters, domestic price pressures remain strong as wage growth is elevated, and inflation is likely to stay above target well into next year," the ECB said as it announced the decision.
The message confused some observers and weakened investor confidence about further rate cuts, with only one more move fully priced in by the end of this year.
"One wonders whether the ECB got stuck when prematurely announcing a cut, ahead of inflation and wage data," Christophe Boucher, chief investment officer at ABN AMRO Investment Solutions, said.
The decision was nearly unanimous, with only Austria's central bank governor Robert Holzmann objecting to it.
Yet a few conservative policymakers expressed regret about committing to a rate cut and some even said they might have otherwise voted for holding rates, sources said.
BALANCING ACT
ECB President Christine Lagarde attempted a difficult balancing act at her news conference when she was asked if the central bank would continue to dial back its steepest ever streak of rate hikes.
"Are we today moving into a dialling back phase? I wouldn't volunteer that," she said. "Is the dialling back process underway? There's a strong likelihood."
Arne Petimezas, an analyst at Dutch broker AFS, described her message as confusing.
"I still don’t know if she wanted to suggest that the likelihood of additional cuts is low or high or that the ECB will be on hold for a long time," he wrote in a note.
Sources told Reuters after the meeting that they saw a rate cut in July as unlikely, with the focus now on September, when the ECB will once again update its macroeconomic projections.
"We are not pre-comitting to a particular rate path," Lagarde said.
With Thursday's move the ECB lowered the rate it pays on bank deposits to 3.75% from a record 4.0%. It joins the central banks of Canada, Sweden and Switzerland in undoing some of the steepest streaks of interest rate hikes in recent history.
The U.S. Federal Reserve has been stopped in its tracks by some stronger-than-expected inflation readings and is not expected to move until after the summer at the earliest.
"The rate trajectory of the ECB will depend on the evolution of data from here on and the Fed, which we think will be unable to cut this year given the stickiness in U.S. inflation," Salman Ahmed, global head of macro and strategic asset allocation at Fidelity International, said.
Reporting by Francesco Canepa; Editing by Toby Chopra, Sonali Paul, Catherine Evans and Susan Fenton
متعلقہ اثاثے
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
