Dollar struggles for direction, euro close to 1-1/2-month low
Updates prices at 1515 GMT
By Stefano Rebaudo
June 19 (Reuters) -The dollar struggled for direction on Wednesday while the euro remained close to its recent lows on concerns that a new government in France could weaken fiscal discipline, increasing the debt risk premium across the euro area.
Meanwhile sterling rose after data showed British service inflation was stronger than expected.
U.S. markets are closed on Wednesday, which is likely to result in muted trading.
The greenback dropped overnight as U.S. retail sales suggested that economic activity remained lacklustre and the Federal Reserve will cut rates sooner.
The euro EUR=EBS rose 0.1% to $1.0746; it hit on Friday a 1-1/2-month low at $1.07.
The yield gap between French and German government debt DE10FR10=RR, which is now seen as a gauge of risks of a budget crisis at the heart of Europe, eased slightly since Monday but remained close to its seven-year highs hit last week.
Analysts flagged that the single currency was far from pricing any serious threat to the financial stability of the euro area bloc.
"The very limited move in forex in contrast to the OAT (French government bond yield) spread move does underline the fact that the reaction is more about a reappraisal of fixed income risks," said Derek Halpenny, head of research global markets at MUFG.
National Rally's (NR) leader, Marine Le Pen, said she sought cohabitation with President Emmanuel Macron and would be respectful of institutions, triggering expectations that NR could backtrack on fiscally expensive pledges if it should win the elections in early July.
The European Central Bank could also buy French bonds to avoid "unwarranted and disorderly" yield spread widening. Still, ECB chief economist Philip Lane said recent market turmoil was "not disorderly".
The European Commission on Wednesday proposed widely expected disciplinary steps against France, Italy and five other European Union countries over running excessive budget deficits.
The dollar index =USD was flat at 105.20.
Markets are now pricing in an around 65% chance the Fed will begin easing rates in September, according to the CME FedWatch tool, with nearly 50 basis points worth of cuts expected this year. FEDWATCH
Sterling GBP=D3 rose 0.1% against the euro to 84.43 penceper euro and 0.13% against the dollar to $1.2725after British data showed underlying price pressures remained strong.
"What matters now is how much stock the Monetary Policy Committee puts on the spot – and arguably backward-looking – data," said said Sanjay Raja, chief U.K. economist at Deutsche Bank Research, recalling that survey figures have been "more encouraging."
Markets priced an around 25% chance of a Bank of England rate cut in August, down from 50% before data, and 44 basis points of monetary easing in 2024, down from almost half percentage point before figures. 0#BOEWATCH
The BoE holds its policy meeting on Thursday.
The Swiss Franc hit a seven-month high against the euro EURCHF= at 0.9479, and was last down 0.1% at 0.9503.
The single currency has weakened constantly against the Swiss currency since the end of May when it hit 0.9930 per franc, its highest since April 2023.
"Some observers see this as a renewed threat of intervention or as an implicit put that (Swiss National Bank Chairman Thomas) Jordan is offering to all market participants who hold long Swiss Franc positions, especially against the euro," said Ulrich Leuchtmann head of forex strategy at Commerzbank, recalling a speech by Jordan at the end of May.
Jordan argued that inflation risks would likely be associated with a weaker Swiss franc, which the SNB "could counteract by selling foreign exchange."
BofA expects the SNB to deliver its second 25 bps cut next week and to state a willingness "to be active in the foreign exchange market as necessary".
The Australian dollar AUD=D3 rose 0.29% to $0.6675against the U.S. currency, also helped by a hawkish message from Reserve Bank of Australia Governor Michele Bullock after the central bank's rate decision on Tuesday.
The yen JPY=EBS was little changed at 157.925 per dollar, as it continues to be pressured by stark interest rate differentials between Japan and the U.S., in particular.
Analysts said Bank of Japan monetary tightening was on the horizon, but the BOJ would take a slow approach.
World FX rates https://tmsnrt.rs/2RBWI5E
Reporting by Stefano Rebaudo; Editing by Angus MacSwan and Nick Zieminski
متعلقہ اثاثے
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
