Dollar nears 7-month low ahead of Powell, Swedish crown falls after rate cut
Recasts lead, adds comments and background in paragraphs 3-6, 8-9 and 19
By Ankur Banerjee and Stefano Rebaudo
Aug 20 (Reuters) -The dollar wobbled near a seven-month low on Tuesday on bets the U.S. central bank will start cutting interest rates from next month, with traders bracing for comments from Federal Reserve Chair Jerome Powell on Friday.
The weakness in the dollar lifted the euro EUR=EBS to its highest this year, while sterling GBP=D3 was perched near a one-month peak. The MSCI's emerging markets currency index .MIEM00000CUS also hit a record high.
Sweden's crown fell after the central bank cut rates by 25 basis points (bps) and forecast two or three further easing moves in 2024. It was last down 0.33% at 10.27 versus the U.S. dollar SEK=.
The focus this week will be Powell's speech during an annual gathering of central bankers in Jackson Hole, but minutes of the Fed's last meeting - due on Wednesday - will also be in the spotlight.
Some analysts say the next few weeks will likely prove decisive on whether the Fed cuts by 50-75 bps this year or by 150 bps or more. The Jackson Hole conference is the first opportunity for the Fed to push back against the chance of a 50-bps cut at one of the year's three remaining meetings, they add.
While labour market deterioration led to expectations for a bigger rate cut in September, data since then has been mixed with upbeat retail sales signalling that consumer demand remains resilient.
Still, the U.S. economy remains "susceptible to a recession if there's a financial shock", said Thierry Wizman, global forex and rates Strategist at Macquarie.
"But that financial shock may not be forthcoming," he added. "In that case, we may stay at below-trend growth and look 'peakish', until the Fed has eased sufficiently."
Markets are pricing in a 24.5%-chance of a 50-bps cut in September, down from 50% a week ago, with a 25-bps reduction having odds of 75.5%, the CME FedWatch Tool showed. Traders are pricing in a total of 93 bps of cuts this year. FEDWATCH
A slim majority of economists polled by Reuters expect the Fed to cut rates by 25 bps at each of the remaining three meetings.
The euro last fetched $1.1077 on Tuesday having touched $1.1087, its highest since Dec. 28 in early trading. The single currency is up 2.4% this month, on course for its strongest monthly performance since November.
The dollar index =USD, which measures the U.S. currency against six rivals, was last at 101.86 after touching its lowest since Jan. 2 of 101.76 earlier on Tuesday. The index is down more than 2% in August and set for a second month in the red.
The U.S. rate cut expectations also lifted the Australian AUD=D3 and the New Zealand dollars NZD=D3 near their one-month highs.
UEDA AWAITED
The Japanese yen JPY=EBS was slightly weaker at 146.98 per dollar, still close to the near two-week high it touched in the previous session but grinding away from the seven-month high of 141.675 it touched at the start of August.
Bouts of intervention by Tokyo at the start of last month and a surprise rate hike have pulled the yen away from the 38-year lows of 161.96 it was stuck at in early July and wrong footed investors who sharply cut their bets against the yen.
Investor attention will be on Bank of Japan Governor Kazuo Ueda when he appears in parliament on Friday. Ueda is expected to discuss the BOJ's decision last month to raise rates and the focus will be on whether he sticks to his recent hawkish tone.
Claudio Wewel, strategist at Bank J. Safra Sarasin, said the yen's pace of appreciation will likely be more gradual as the data shows most speculative short positions have been cleared.
The latest weekly data to Aug. 13 showed leveraged funds - typically hedge funds and various types of money managers - flipped their long-standing short yen position and are now net long for the first time since March 2021.
Barclays recalled that monthly data showed retail investors halved their net short U.S. dollar/yen positions in July as the yen rallied amid a resurgence in BOJ rate hike expectations.
World FX rates https://tmsnrt.rs/2RBWI5E
Reporting by Ankur Banerjee and Stefano Rebaudo; editing by Jamie Freed, Shri Navaratnam and Helen Popper
متعلقہ اثاثے
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
