Dollar hits 7-month low, yen gains as traders wait on Jackson Hole
Updated at 1020 EDT
By Karen Brettell
NEW YORK, Aug 19 (Reuters) -The dollar fell to a seven-month low and the Japanese yen hit a more than one-week high as traders awaited comments from Federal Reserve Chair Jerome Powell this week likely to hint the U.S. central bank will start cutting interest rates in September.
A key focus on Powell’s speech at Jackson Hole on Friday will be whether he indicates that the Fed is likely to cut rates by 25 or 50 basis points. Odds of a larger cut have declined since data last week showed hotter-than-expected shelter inflation for July and also a strong retail sales report for the month.
Another main focal point will be whether Powell indicates that rate cuts are likely at each meeting going forward. But markets may be overestimate how far and fast the Fed is likely to act.
“I think we’re still at the point of the justification to cut in September,” said Eugene Epstein, head of structuring for North America at Moneycorp in New Jersey.
“On a relative basis it would be kind of over the top to be one of the last central banks to start their cutting cycle, but then also to start cutting immediately and cut 50 basis points and then cut every meeting after that.”
Traders are pricing in a 25% chance of a 50-basis-point cut, down from 50% a week ago, with a 25-basis-point reduction having odds of 75%, according to the CME Group’s FedWatch Tool. Around 210 basis points of rate reductions are expected by the end of 2025. FEDWATCH
In early August traders aggressively priced for imminent rate cuts after an unexpected increase in the unemployment rate in July raised concerns about a possible recession.
A large unwind of popular dollar/yen carry trades, in which traders borrowed the low interest rate yen and bought higher yielding U.S. assets, also roiled the stock market and led to a sharp repricing of rate expectations.
Now, “it seems like the market's starting to correct itself a little bit more in the right direction,” said Epstein.
Minneapolis Fed President Neel Kashkari said it was appropriate to discuss potentially cutting U.S. interest rates in September because of the rising possibility of a weakening labor market, the Wall Street Journal reported on Monday.
San Francisco Federal Reserve Bank President Mary Daly said it is time to consider adjusting borrowing costs from their current range of 5.25% to 5.5%, speaking in an interview with the Financial Times published on Sunday.
Federal Reserve Bank of Chicago President Austan Goolsbee said on Sunday U.S. credit conditions are tight and getting tighter, and that while there's no certainty the Fed will cut interest rates next month as is widely anticipated, not doing so could hurt the job market.
Minutes from the Fed’s July meeting on Wednesday will also be evaluated for any new clues on its expected rate trajectory.
The dollar index =USD was last down 0.34% at 102.11 and earlier reached 102.00, the lowest since Jan. 5. The euro EUR=EBS rose 0.19% to $1.1049 and got as high as $1.10545, its strongest since Dec. 29.
The dollar weakened 0.75% to 146.48 Japanese yen JPY=EBS after earlier reaching 145.20, the lowest since Aug. 7.
The Japanese currency has gained on optimism that the interest rate gap between the U.S. and Japan will continue to shrink and due to a continued unwind of dollar/yen carry trades.
Bank of Japan Governor Kazuo Ueda is expected to discuss the BOJ's decision last month to raise interest rates when he appears in parliament on Friday.
Japan's consumer inflation rate likely picked up in July for a third consecutive month, a Reuters poll of 18 economists showed, keeping the central bank on course to consider another rate hike after lifting short-term rates to 0.25% last month.
The Australian dollar rose on optimism that China will offer new stimulus with shopping vouchers meant to help get growth back towards this year's target of roughly 5%.
The Aussie AUD=D3 was last up 0.56% at $0.6703 and reached $0.6708, the highest since July 19.
In cryptocurrencies, bitcoin BTC= fell 1.87% to $58,178.
Reporting By Karen Brettell; additional reporting by Rae Wee and Sruthi Shankar; editing by Mark Heinrich
متعلقہ اثاثے
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
