Dollar drops, yen surges as consumer prices fall in June
Updated at 1500 EDT
By Karen Brettell
July 11 (Reuters) -The dollar dropped on Thursday after data showed headline consumer prices unexpectedly fell in June, while a sharp gain in the Japanese yen sparked speculation of a possible intervention in the currency.
The yen rose more than 2% at one point, after falling to a 38-year low against the greenback last week.
Local Japanese television station Asahi, citing government sources, said officials intervened.
Domestic news service Jiji cited top currency diplomat Masato Kanda as saying he could not comment on whether or not there was an intervention, but that recent moves in the yen were "not in line with fundamentals."
It will not be known for certain whether an intervention occurred until Japan’s Ministry of Finance releases its updated figures on intervention at the end of the month.
Analysts noted that the move was likely caused by a large repositioning after the softer U.S. consumer price index (CPI) earlier on Thursday. A rate cut in September by the U.S. Federal Reserve is now seen as more certain, which will reduce the attractiveness of long dollar/yen trades.
Positioning in long dollar/yen trades and momentum indicators were also stretched heading into the data release, with many traders caught on the wrong side of the move.
"I think it was just the reaction to the weak U.S. CPI and the squeeze of the market long USD positioning. The USD weakened across the board, but more so against the JPY because of positioning," said Athanasios Vamvakidis, global head G10 FX strategy at Bank of America Global Research in London.
Buying the dollar and selling the yen has been popular because of the wide interest rate differential between the two countries.
"A lot of this can be chalked up to a bit of unwind as people have been piling in to this carry trade," said Michael Boutros, senior technical strategist at FOREX.com in New York.
The dollar index =USD was last down 0.49% at 104.45 and earlier reached 104.07, the lowest since June 7.
Against the yen JPY=EBS, the dollar was down 1.81% at 158.75 after hitting 157.4, the weakest since June 17. It traded as high as 161.76 earlier on Thursday.
Boutros noted that the dollar reached a key area of technical support against the yen, and will need to remain above that to maintain the upward dollar trend that has been in place since December.
Thursday's consumer price data comes after Fed Chair Jerome Powell said this week he was not ready to conclude that inflation is moving sustainably down to 2% though he has "some confidence of that."
Unexpectedly elevated inflation in the first quarter raised concerns that it will take longer for prices to recede than previously thought.
There have also been worries that it would be more difficult for inflation to continue to recede compared with 2023, following improvement in the second half of last year.
"The question was, could we match or beat it to keep the year-on-year disinflation path going down," said Steve Englander, head of global G10 FX research and North American macro strategy at Standard Chartered Bank NY Branch, but "this was a pretty decisive" improvement.
The euro EUR=EBS rose 0.34% to $1.0867 and reached $1.090, the highest since June 7.
Sterling hit an almost one-year high as comments from Bank of England policymakers and better-than-forecast GDP data led traders to reduce bets on an August rate cut in Britain.
BoE chief economist Huw Pill said on Wednesday price pressures remained persistent and Thursday data showed British economic output increased by 0.4% in May, above expectations.
The pound GBP= was last up 0.51% at $1.2911 and reached $1.2947, the highest since July 27, 2023.
In cryptocurrencies, bitcoin BTC= gained 0.72% to $57,821.
Japan's history of yen interventions https://tmsnrt.rs/3MiQrHT
Reporting by Karen Brettell in New York
Additional reporting by Samuel Indyk in London
Editing by David Evans, Richard Chang and Matthew Lewis
متعلقہ اثاثے
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
