Dollar drops, yen surges as consumer prices fall in June
Updated at 1040 EDT
By Karen Brettell
July 11 (Reuters) -The dollar dropped on Thursday after data showed headline consumer prices unexpectedly fell in June, with the Japanese yen at one point gaining more than 2% as traders priced in the likelihood that the Federal Reserve will begin cutting interest rates in September.
The sharp gain in the yen increased speculation that Japanese authorities may haveintervened to shore up the currency, which fell to a 38-year low against the greenback last week.
Analysts said that while an intervention is possible, themove was likely related to repositioning, with many traders being caught on the wrong side of the market.
"I'd say most likely it's position squaring rather than any official moves," said Steve Englander, head of global G10 FX research and North American macro strategy at Standard Chartered Bank in New York.
Englander noted that long dollar/yen positions have accumulated due to the large interest rate advantage in the U.S. relative to Japan, but the rate differential will shrink now that a September rate cut is highly probable.
Thursday's data showed the consumer price index dipped 0.1% last month after being unchanged in May, and posted an annual gain of 3%, the smallest in a year.
Core prices rose 0.1% in June, for an annual gain of 3.3%.
Fed Chair Jerome Powell said this week he wasnot ready to conclude that inflation is moving sustainably down to 2% though he has "some confidence of that."
Unexpectedly elevated inflation in the first quarter raised concerns that it will take longer for prices to recede than previously thought.
There have also been worries that it would be more difficult for inflation to continue to recede compared to 2023, following improvement in the second half of last year.
"The question was, could we match or beat it to keep the year-on-year disinflation path going down," said Englander, but"this was a pretty decisive" improvement.
Some softer details in Friday's employment report for June have also bolstered the case for rate cuts.
Traders are pricing in an 89% probability of a rate cut in September, up from 73% on Wednesday, according to the CME Group's FedWatch Tool. A second cut is also likely by December.
The dollar index =USD was last down 0.58% at 104.36and got as low as 104.07, the lowest since June 7.
Against the yen JPY=EBS, the dollar was down 1.94% at 158.52 after hitting157.4, the weakest since June 17.
The euro EUR=EBS rose 0.38% to $1.0872and reached $1.090, the highest since June 7.
Sterling hit an almost one-year high as comments from Bank of England policymakers and better-than-forecast GDP data led traders to reduce bets on an August rate cut in Britain.
BoE chief economist Huw Pill said on Wednesday price pressures remained persistent and Thursday data showed British economic output increased by 0.4% in May , above expectations.
The pound GBP= was last up 0.57% at $1.2916 and reached $1.2947, the highest since July 27, 2023.
In cryptocurrencies, bitcoin BTC= gained 0.85% to $57,887.
Reporting By Karen Brettell; Editing by Toby Chopra, David Evans and Richard Chang
متعلقہ اثاثے
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
