Disinflation, rotation and a bruised dollar
July 12 (Reuters) -A look at the day ahead in U.S. and global markets from Mike Dolan
A violent rotation from Big Tech into small cap stocks followed the surprisingly benign June U.S. inflation report, while U.S. borrowing rates and the dollar plunged and Japan's yen stole the currency show.
What's now become almost traditional market volatility on U.S. CPI day didn't disappoint on Thursday.
Although there's been some steadying of the ship early on Friday as major U.S. banks prepare to kick off the second-quarter earnings season in earnest, confirmation of a resumption of disinflation has left its mark.
Seeded by a withering recoil in AI and EV giants Nvidia NVDA.O and Tesla TSLA.O, the Nasdaq .IXIC turned tail from record highs and plunged almost 2% after the CPI report, even as small caps in the Russell 2000 .RUT surged more than 3% to three-month highs on their best day of the year so far.
Less extreme but also dragged down by the heavyweights, the S&P 500 .SPX lost almost 1%, though futures Esc1 have held the line overnight.
At least Tesla, which tumbled 8.4% for its biggest drop since January, had some excuse after a Bloomberg report claimed the firm is delaying the launch of robotaxi by about two months.
But the wild rotation of stock sectors seemed more like a spontaneous reaction to the positive inflation news, where headline prices actually fell during the month for the first time in four years and annual inflation dipped below 3% for the first time in 12 months.
The runes of the report were similarly impressive, with core inflation below forecast at 3.3% - its lowest in three years - and irksome services and shelter components also moderating.
A big drop in weekly jobless claims in the background provided a pleasing mix, despite the confusing stock market volatility. And producer price updates on Friday will hold the picture up to the light again.
Federal Reserve officials were quick to applaud the piece.
St Louis Fed President Alberto Musalem called the June report "encouraging", San Francisco Fed boss Mary Daly talked of "relief" and the Chicago Fed's Austan Goolsbee called it "excellent" news that puts inflation back on track to its 2% target.
The International Monetary Fund said it continues to believe the Fed can start cutting interest rates later this year.
Rate futures agreed, with a first Fed cut now fully priced for September and as much as 60 basis points seen over the remainder of the year. Ten-year Treasury yields US10YT=RR plunged to their lowest in four months, though they popped back above 4.2% early on Friday.
The dollar .DXY, predictably, was a casualty.
And there was almost consternation in the dollar/yen pair, which plunged almost 2% amid some suspicion and various reports the Japanese authorities used the opportunity to intervene to buy yen and maximise the move.
No official confirmation was forthcoming overnight, with the dollar regaining a foothold back above 159 yen, still almost three yen below the recent 38-year high.
The follow-through from all the upheaval in world markets through early Friday has been messy.
Hit by the tech swoon and the yen spike, Japan's Nikkei .N225 skidded 2.5% and other tech-heavy Asia bourses in South Korea .KS11 and Taiwan .TWII fell sharply.
While Hong Kong shares .HSI surged, Chinese mainland stocks .CSI300 were more mixed as the June trade report from China threw up conflicting signals.
While Chinese exports beat forecasts for the month, imports fell again raising more concerns about domestic demand in the world's second-largest economy.
In Europe, the stock reaction was mostly positive on Friday, with only Britain's midcap FTSE250 .FTMC taking a small step back from its best level in more than two years after the CPI report.
But the dollar retreat provided a boon to both the euro EUR= and sterling GBP=, with the post-election buzz in the latter sending it to its highest in a year.
Elsewhere, attention remained on politics. Pressure on U.S. President Joe Biden to step aside from November's White House race continued after a series of verbal gaffes during his latest appearance at the NATO summit in Washington.
Key developments that should provide more direction to U.S. markets later on Friday:
* US June producer price index, July University of Michigan consumer survey
* US corporate earnings: JPMorgan, Citi, Wells Fargo, Bank of New York Mellon, Fastenal
US inflation and interest rates https://reut.rs/4bUy6h3
Inflation pleasantly surprises https://tmsnrt.rs/3S1KXGZ
Intervention alarm bell rings as yen surges https://reut.rs/3zMgxC6
China's exports rise but imports fall in June https://reut.rs/3S5GYJl
U.S. banks kick off earnings season https://reut.rs/4bxuwZY
By Mike Dolan, editing by Sharon Singleton mike.dolan@thomsonreuters.com
متعلقہ اثاثے
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
