China looks to the little guy for spending boost
The author is a Reuters Breakingviews columnist. The opinions expressed are his own. Updates to add chart.
By Chan Ka Sing
HONG KONG, July 31 (Reuters Breakingviews) -According to Mao Zedong, the Chinese Communist Party’s real strength comes from the masses. The People’s Republic is now turning to its humble grassroots to boost consumption. Yet these policies will unlikely deliver the immediate growth policymakers and investors are looking for.
Beijing again signalled a sense of urgency to revive the $17 trillion economy on Tuesday, when the Politburo, a top decision-making body, convened to set out priorities for the second half of the year to meet its roughly 5% GDP growth target for 2024. Notably, it called for policies that would increase wagesand enhance the "capacity and willingness" of low- and middle-income groups to spend, according to a meeting summary reported by official news agency Xinhua. The Chinese middle class, estimates a separate state-owned newspaper, surpassed 500 million people this year.
Details are lacking, but the overall message is sensible. One way to cajole savers to spend more would be to raise the minimum wage, which ranges from as low as 1,650 yuan ($228) in Lhasa to 2,690 yuan in Shanghai. At the same time, officials during the recent Third Plenum meeting have hinted at higher taxes for the wealthy, including on a broader range of luxury items. Combined, those policies could encourage domestic spending while giving cash-strapped local governments more stable sources of revenue.
The catch is that these reforms will take time. Beijing is embarking on an ambitious economic transition away from its investment-led growth model. That would require the government to allocate more resources from the state to households. Instead of pouring money into mega infrastructure projects, for instance, the government may spend more on elderly and child care, pensions and affordable housing.
Still, the most pressing concern in the world's second largest economy is the current slump. Second-quarter growth slowed to a worse-than-expected 4.7% while retail sales and imports underperformed industrial output and exports. To this end, the central government will have to keep doing the fiscal heavy-lifting. It will probably have to offer more financial support to local governments to fund affordable housing projects, for starters.Beijing will have to open up its wallet until the masses do.
CONTEXT NEWS
The Political Bureau of the Communist Party of China held a meeting on July 30 to analyse the current economic situation and set out priorities for the second half of 2024, Xinhua news agency reported.
The 25-member, top decision-making body has called for policies to promote consumption, increase residents’ income “through multiple channels”, and enhance the “capacity and willingness” of low- and middle-income groups to spend.
Graphic: China's economic growth is slowing China's economic growth is slowing https://reut.rs/3SbsgAD
Editing by Robyn Mak and Ujjaini Dutta
تازہ ترين خبريں
دستبرداری: XM Group کے ادارے ہماری آن لائن تجارت کی سہولت تک صرف عملدرآمد کی خدمت اور رسائی مہیا کرتے ہیں، کسی شخص کو ویب سائٹ پر یا اس کے ذریعے دستیاب کانٹینٹ کو دیکھنے اور/یا استعمال کرنے کی اجازت دیتا ہے، اس پر تبدیل یا توسیع کا ارادہ نہیں ہے ، اور نہ ہی یہ تبدیل ہوتا ہے یا اس پر وسعت کریں۔ اس طرح کی رسائی اور استعمال ہمیشہ مشروط ہوتا ہے: (i) شرائط و ضوابط؛ (ii) خطرہ انتباہات؛ اور (iii) مکمل دستبرداری۔ لہذا اس طرح کے مواد کو عام معلومات سے زیادہ کے طور پر فراہم کیا جاتا ہے۔ خاص طور پر، براہ کرم آگاہ رہیں کہ ہماری آن لائن تجارت کی سہولت کے مندرجات نہ تو کوئی درخواست ہے، اور نہ ہی فنانشل مارکیٹ میں کوئی لین دین داخل کرنے کی پیش کش ہے۔ کسی بھی فنانشل مارکیٹ میں تجارت میں آپ کے سرمائے کے لئے ایک خاص سطح کا خطرہ ہوتا ہے۔
ہماری آن لائن تجارتی سہولت پر شائع ہونے والے تمام مٹیریل کا مقصد صرف تعلیمی/معلوماتی مقاصد کے لئے ہے، اور اس میں شامل نہیں ہے — اور نہ ہی اسے فنانشل، سرمایہ کاری ٹیکس یا تجارتی مشورے اور سفارشات؛ یا ہماری تجارتی قیمتوں کا ریکارڈ؛ یا کسی بھی فنانشل انسٹرومنٹ میں لین دین کی پیشکش؛ یا اسکے لئے مانگ؛ یا غیر متنازعہ مالی تشہیرات پر مشتمل سمجھا جانا چاہئے۔
کوئی تھرڈ پارٹی کانٹینٹ، نیز XM کے ذریعہ تیار کردہ کانٹینٹ، جیسے: راۓ، خبریں، تحقیق، تجزیہ، قیمتیں اور دیگر معلومات یا اس ویب سائٹ پر مشتمل تھرڈ پارٹی کے سائٹس کے لنکس کو "جیسے ہے" کی بنیاد پر فراہم کیا جاتا ہے، عام مارکیٹ کی تفسیر کے طور پر، اور سرمایہ کاری کے مشورے کو تشکیل نہ دیں۔ اس حد تک کہ کسی بھی کانٹینٹ کو سرمایہ کاری کی تحقیقات کے طور پر سمجھا جاتا ہے، آپ کو نوٹ کرنا اور قبول کرنا ہوگا کہ یہ کانٹینٹ سرمایہ کاری کی تحقیق کی آزادی کو فروغ دینے کے لئے ڈیزائن کردہ قانونی تقاضوں کے مطابق نہیں ہے اور تیار نہیں کیا گیا ہے، اسی طرح، اس پر غور کیا جائے گا بطور متعلقہ قوانین اور ضوابط کے تحت مارکیٹنگ مواصلات۔ براہ کرم یقینی بنائیں کہ آپ غیر آزاد سرمایہ کاری سے متعلق ہماری اطلاع کو پڑھ اور سمجھ چکے ہیں۔ مذکورہ بالا معلومات کے بارے میں تحقیق اور رسک وارننگ ، جس تک رسائی یہاں حاصل کی جا سکتی ہے۔
